周小川选择考察外管局 保汇率还是保外储？

在2016年最后一天，中国央行行长周小川的两次现身颇有意味。一次是发表新年致辞，另一次是看望慰问国家外汇管理局工作人员。而在这之前的两个月内，却鲜见周小川的公开活动。

在新年致辞中周小川表示，明年保持货币政策稳健中性，调节好货币闸门，维护流动性基本稳定；扎实推进关键性改革任务，重点做好“三去一降一补”等供给侧结构性改革的金融服务；全面提升金融管理和服务水平，围绕服务实体促进金融市场产品创新和规范发展；把防控金融风险放到更加重要的位置，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线；以优异成绩迎接党的十九大胜利召开！

为何考察外管局？

在外管局，周小川充分肯定了外汇储备经营管理取得的成绩并表示，明年要围绕外汇储备维护国际收支的基本职能，脚踏实地、攻坚克难，以严谨务实的精神做好外汇储备经营管理工作，更好地服务国家发展！在央行众多分支机构中，周小川选择考察外管局，显然是对其重视。

在人民币一致预贬值下，央行公布的11月底外汇储备余额比10月减少691亿美元至30516亿，是2011年3月时隔5年零8个月以来的最低水平。月初央行将公布12月底的外汇储备余额，如果确实出现跌破3万亿美元的情况，或将进一步给外界留下中国经济前景不透明的印象。

再从周小川发言“以严谨务实的精神做好外汇储备经营管理工作”中可以看出，周小川极其重视外汇储备的保值增值。

而在这次考察中，刚上任央行副行长的殷勇也陪同，他同时还是中央外汇业务中心主任。被称为“外汇储备操盘手”的他，外界对其上任央行副行长有诸多猜测，其中之一就是其管理外汇储备的才能。

保汇率还是保外储？

周小川的此次考察对外汇储备的表态再次引起外界猜测，保外储还是保汇率。而在此之前，还一度有保房价还是保汇率的争论。央行曾在三季度货币政策执行报告中开辟专栏表示，这两种观点都夸大了各自领域的风险，而且也都不是好的做法。

近日，中国社会科学院学部委员、央行货币委员会前委员余永定关于“面对人民币汇率贬值，最关键的问题是保外汇储备，而不是保汇率”的观点引起市场诸多关注。

余永定表示，汇率不会引起太大的问题，如果死守住汇率的话，外汇储备越来越少，当外汇储备跌破门槛的时候，贬值压力更大了。余永定对人民币的研究，及其对人民币相关政策的影响自不必说。

随后，加入这种观点的经济学家增多。清华大学经管学院教授李稻葵近日表示，今年必须要防控资本外流，“如果投资者预期汇率会下跌，就会把本币换成外币。这将直接带来外汇储备的下降；外汇储备的下降作为一个信号，又会反馈给投资者，强化汇率贬值的预期，促使他们加快资金外流，而资金外流又会进一步加快本币贬值。”李稻葵表示，如果外汇储备迅速下降，会造成金融危机。

而在31日晚间，外管局就改进了个人外汇信息申报管理的相关内容。30日还发布了《关于金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》，将大额现金交易的人民币报告标准由“20万元”调整为“5万元”，以人民币计价的大额跨境交易报告标准为“人民币20万元”。