明星饮料拖后腿 统一收入下滑明星单品寿命短

虽然方便面板块表现抢眼，但统一未能在上半年实现收入增长，尤其是占据营收最大份额的饮料板块出现了接近一成的同比下滑，饮料明星单品的短寿命以及竞品的不断涌现，也在考验统一最引以为豪的饮料事业的未来增长。

统一半年报显示，上半年统一收入约为117.13亿元，同比微跌2.4%；毛利下降了4.6%至43.245亿元；毛利率也由去年同期的37.8%下降0.9个百分点至36.9%。但是和去年全年一样，凭借产品结构向高端化倾斜，统一公司权益持有人应占溢利在上半年上升12.9%至7.752亿元。虽然有所增长，却不足2015年192.26%的同比增长速度。

分业务板块看，统一方便面和饮料业务一晴一雨。统一上半年方便面业务收益为40亿元，同比增长9.8%，市场占有率达20.8%，较去年同期增加2.8个百分点。

不过，机构分析认为，上半年统一方便面主要受惠于市占率上升及汤达人的强劲表现。但是，由于康师傅推出的经典系列，将影响统一市占率的增长空间，因此，机构预计统一方便面业务下半年增长将会正常化。

相较于方便面业务复苏，饮料成为影响统一收益的不利因素。上半年统一饮料业务收入为74.48亿元，同比下降8.2%。2015年统一饮料业务收入为140.51亿元，较上一年同期微增0.3%。

从微增到下降，在饮料行业中具有标杆形象的统一，为何会在本就强势的业务上出现收益下滑？统一方面将原因归咎于受到了二季度异常气候的影响，即夏季气温偏低及雨量偏多。此外，2016年上半年饮品市场增长已经放缓。尼尔森资料显示，上半年整体饮料市场销售额增长2%，增幅持续放缓。

除行业原因之外，统一饮料业务各品类发展的参差不齐也影响了收益增长。以新品“小茗同学”为代表的统一茶饮料在今年上半年录得37.37亿元的收入，较去年同期增长了13.6%，但是果汁事业的收入为16.7亿元，而去年上半年的收入为27.35亿元，且去年上半年统一果汁还保持了26.3%的同比增长。

值得一提的是，去年半年报中统一着重指出：“海之言2015年上半年出现高倍数增长，造就了统一果汁事业跑赢全国整体果汁增长的佳绩。”而今年上半年，统一明星产品海之言表现不尽如人意。

“为了追求中长期品牌价值及利润极大化，今年上半年调整了海之言的销售步调，阶段性进行出货调整。”对于海之言，统一在今年半年报中如是描述，但是并未具体说明如何做的调整以及调整影响何在。北京商报记者进而采访统一，该公司回应：“依据港交所规定，我们不能披露财报以外的信息。”

对于海之言销售步调的调整以及销售额的下滑，机构早有预计。中金公司分析师曾表示，预计海之言下降20%；摩根士丹利分析师在今年2月的报告中提到，海之言的增长速度已有所放缓。

有不具名行业人士也指出：“饮料新品存活率低，因为消费者口味正在快速变化。此外，海之言成为清淡饮料细分品类的代表，随后该品类中加入了可口可乐、三得利等多个品牌，味道雷同也成为清淡饮料的特点，对于消费者的吸引力日渐减弱。”在该人士看来，这也为统一的产品更新速度以及产品力提出了新的要求，若明星产品支撑不力，饮料板块必会波动。