票据市场再现黑天鹅事件 广发9亿票据掉包流入股市（2）

追问：“每个环节都可能出现问题”

专家认为，票据流通过程中，每个环节都可能出现问题。票据中介的风险也无法忽视。

那么，票据在哪个环节出现了问题？

社科院金融研究所银行研究室主任曾刚介绍，银行票据是基于某种贸易的需要，充当结算工具的功能。“和现金一样，在流通过程中可能出现风险，可能会被遗失，还有可能在某个流通环节被‘监守自盗’，”曾刚说，票据流通中有签票、承兑、贴现等多个环节，涉及多个不同的机构。

“票据流通过程中，每个环节都可能出现问题，但不同环节的风险，责任主体也相应不同，”曾刚认为，纸质票据的风险问题一直存在，并非最近才有。

据媒体报道，广发银行与中原银行之间的该单票据交易由一家名为丰联金融的票据中介进行撮合，而广发银行此次票据风险事件中的多家“过桥行”也为该票据中介找来的通道。

一家股份制银行人士向新京报记者解释，票据中介牵涉到费用问题，会增加银行成本，再加上银行为规避票据经营中的风险，有银行严禁与票据中介合作。“但是在实际业务操作过程中，按照票据中介的正常功能，票据中介可以撮合一些业务的形成。”

曾刚认为，票据中介是为解决票据市场中供求双方信息不对称无法完成交易的情况而出现，尤其帮助一些小型农信社等金融机构提供企业信息。但他同时表示，票据中介风险也无法忽视。

“不排除有票据中介偏离了票据工具本身的功能，使用票据拿到股市上炒一把再还回去的可能，”曾刚表示，目前对票据中介游离在国家的监管范围之外，业务规模、运作方式等也无法规范，这样增加了票据市场的风险。

银行内部人士也表示，票据中介熟悉市场各个环节，能够把票据经营中非法、不规范的票据链条打通。

曾刚认为，政府在对票据市场的监管上，未来会对票据中介行业做一定规范。“可以通过发放牌照，设置行业准入门槛和服务范围，把不合格的中介挡在门槛之外，降低风险，”他表示，未来也可以通过建立票据交易所，降低市场对票据中介的依赖。

行业：今年以来爆出百亿票据风险

今年以来，多家银行爆出票据风险事件，涉及资金累计超过百亿元。部分银行已经开始整顿票据业务。

广发银行的票据黑天鹅事件并非孤例，近一年票据风险事件频发。

今年年初，农业银行北京分行爆出39亿票据诈骗案，两名员工涉嫌挪用交易款项进股市。一周后，中信银行兰州分行爆出发生票据无法兑付风险事件，涉及风险资金金额约10亿元。4月初，刚上市不久的天津银行在港交所公告称，上海分行票据买入返售业务发生一起风险事件，涉及风险金额为7.86亿元人民币。4月7日，银监会下发通知称，一起不法分子冒用龙江银行名义办理商业承兑汇票贴现、转贴现，该假票案已知涉及商业承兑汇票9张，金额合计6亿元。7月7日，宁波银行爆出32亿元涉嫌违规票据业务。广发银行的票据风险事件成为近期第六起票据黑天鹅事件。

上述票据风险事件中，累计金额超过百亿元。同时，从银监会公开发布的处罚公告来看，截至今年5月底，票据违规处罚有237条，占比为23%。其中大部分违规原因是票据业务无真实贸易背景。

“主要因为票据业务短期发展过快，但是与之相适应的风险管控手段并没有跟上发展步伐，导致票据中介盛行、违规操作频发。”曾刚这样评价近期频发的票据风险事件。

上述银行业内人士则表示，实际上，票据圈内人都清楚发生的风险事件可以说都是因为票据中介主导或参与了其中某些环节引起的，目的有的是为了给企业变相融资，有的则一开始就是为了空壳套利。该人士表示，从去年下半年起，各家银行就开始整顿票据业务，包括业务流程的重新梳理、同业客户准入门槛提高、严查票据中介代理、停办部分高风险业务等。“接下来，也许还会有一些存量的票据风险事件会暴露，但总体数量不会太多，风险总体可控。”