宝万之争变局 恒大地产买入万科股本总额约4.68%（2）

在市场人士看来，鉴于万科良好的盈利能力、投资回报以及目前相对较低的股价，买入万科股票对于恒大来说属于一笔风险并不大的投资。根据恒大公告，其买入的万科A股票的平均成本为17.63元/股，按照4日19.7元的涨停价计算，恒大账面盈利高达10.4亿元。

改变万科战局

以目前恒大的持股比例，离5%的举牌线仅一步之遥。对于未来是否继续增持，上述接近许家印的人士称“暂时如此”。

恒大在原本已极为复杂的万科股权争夺战中到底会扮演什么角色？有没有可能接过华润或者宝能手中从所持股份？此前有消息称，许家印曾在今年全国两会期间向华润（集团）有限公司董事长傅育宁表示过接盘万科股份的意图。

对此，上述接近许家印的人士表示，“绝无此事”，恒大与华润之间没有达成任何协议。同时，另有消息显示，接近姚振华的人士也否认了宝能与恒大之间有过私下协商，称双方并非一致行为人。

作为新的搅局者，虽然恒大目前所持有的股份数量尚未达到举牌条件，但身居第四大股东的它，已经成为万科股东中一个不可忽视的存在。分析人士指出，万科想要引入深铁作为第一大股东的难度已经越来越大。

虽然恒大没有表示会进一步增持万科股份，但大多数市场人士认为，以恒大的一贯风格，未来不排除有更大的动作，甚至扮演万科股权争夺战终结者的角色，因为万科股权争夺战历时超过一年，已经陷入胶着的尴尬境地，新的入侵者也许为事件突破带来新机会。

图谋行业老大

同样是年销售额位列前三的地产企业，恒大收购万科股份颇有深意。此番成为万科重要股东，在一定程度上是恒大锁定行业老大宝座的双保险：假如万科业绩大涨，恒大以其持股而获得收益；假如万科未来表现不佳，恒大正好借机上位。

从两家公司今年前7月的销售情况看，恒大与万科之间的距离仅差约400亿元。受到股权争夺战的影响，万科7月份市场表现不佳。数据显示，万科7月销售金额274.4亿元、销售面积207.7万平方米，环比分别下跌35.3%和36.4%。

而恒大7月合同销售金额430.1亿元，同比增长205%，环比增37.2%，不仅刷新公司单月销售新高，更创下国内房企单月销售历史最高纪录。1~7月，恒大累计实现销售额1847.9亿元，同比增82.6%，已完成全年2000亿元目标的92%，预计全年销售额将大幅超越目标。

克而瑞中国研究部4日发布报告显示，虽然公司合同销售上万科以2175亿元依然高居榜首，但鉴于万科大量项目与其他小股东合作开发，所属权益较低，而恒大绝大部分为独自开发，这使得恒大今年1~7月权益销售金额达1755.5亿元，已超越万科。

目前，恒大与万科之间最大的差距在于市值，假如恒大在二级市场上继续增持万科，加上其原有的资产规模，不排除超过万科成为行业第一的可能性。

另外值得关注的是，恒大在A股市场上先收购嘉凯城（000918.SZ），之后两度举牌廊坊发展（600149.SH）试图买“壳”，从而暴露出回归A股的意图，假如该计划最终得以实施，该公司的价值可能会面临一轮重估。