养老金入市蓄势待发 有助于引导价值投资

人社部新闻发言人李忠日前表示，将加快制定基本养老保险基金投资管理办法相关配套政策，尽快启动养老基金委托投资。业内人士认为，由于各地养老金结余和使用情况存在差异，养老金在资金归集方面仍面临一些困难，相关工作的推进还需要一段时间。

近年来，包括保险公司在内的国内养老资产管理机构一直在通过创新资产配置和扩大投资管理范围，发挥养老资产管理机构的价值。保险机构参与包括基本养老保险基金、职业年金在内的广义养老金资产管理，有助于推动养老金与资本市场发展的良性互动。

推进资金归集

李忠22日在人社部二季度新闻发布会上表示，在社会保障方面，将加强基金投资管理，加快制定基本养老保险基金投资管理办法相关配套政策，尽快启动养老基金委托投资，修改完善职业年金基金管理暂行办法，研究完善企业年金基金投资政策。

业内人士表示，在地方养老金归集方面，除广东、山东等前期已试点入市的省份外，江苏、浙江、北京等累计结余逾千亿元的七省市也成为养老金入市热门。

专家表示，从广东省的经验来看，委托全国社保基金进行的审慎投资取得可观收益，对于资金的保值增值和探索未来更多地区盘活资金具有一定示范作用。但市场对养老金短期入市不应抱有过高期待。由于各地养老金结余和使用情况存在差异，养老金在资金归集方面仍面临一些困难，相关工作的推进还需要一段时间。地方养老金结余资金未来如何统筹应成为下一步重点研究的问题，如果能与专业投资机构进行有益的委托联动，将有利于缓解支付压力。

中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文日前对媒体表示，之前业内测算认为约有2万亿元养老金可以用于投资，但由于归集过程中可能遇到不少阻碍，所以这些资金并不能一步到位。

保险机构期待参与

除全国社保基金外，保险公司在养老金管理方面也积累了一定经验。继平安养老等5家养老险公司之后，安邦养老等新成立的保险公司也已入场。保监会近日公布的《2016年1至6月保险机构企业年金等受托管理业务情况表》显示，国寿养老、太平养老、平安养老、泰康养老、长江养老、安邦养老、泰康资产、华泰资产等8家保险公司的养老保障及其他委托管理资产合计达31772965.04万元。

保监会对于保险公司参与相关业务表示支持。保监会主席项俊波在年初召开的2016年全国保险监管工作会议上表示，保险业将深化改革，加大保险资金对国家重大战略和实体经济的支持力度，创新保险资产管理产品和资金运用方式。支持保险机构开展企业年金和职业年金业务，参与基本养老保险基金市场化投资管理。

多家保险机构表示，希望能参与养老金与资本市场的良性互动。平安养老保险股份有限公司董事长杜永茂表示，中国养老顶层设计清晰，养老金储备速度加快，养老保障惠及面扩大，养老金安全有效运行。

同时，养老金储备水平过低的问题依然十分突出，应在多方面加快养老金储备。在具体方法上，一是尽快完善养老保障制度建设，推进基本养老金结余、个人账户做实资金委托市场优秀的商业机构进行市场化投资，实现基金增值；二是加快储蓄养老向投资型养老储备转变；三是充分发挥商业公司的作用，将国内基本养老金尽快委托商业公司投资，充分发挥商业公司在资产配置、专业投资和成熟精算技术方面的作用。

长江养老保险股份有限公司总裁苏罡认为，国内养老资产管理机构近年来一直在通过创新资产配置和扩大投资管理范围，加大投资力度，推动养老金资产参与国家重大工程和新兴战略产业发展。在经济新常态下，民生基础设施建设、国企改革、产业结构升级、资本向海外输出等一系列市场机遇都将为养老资产服务实体经济和社会管理打开更广阔空间。发挥养老资产管理机构的价值，使其参与基本养老保险基金、职业年金在内的广义养老金资产管理，将有助于推动养老金与资本市场发展的良性互动。