六月行情折磨投资者 当下仅仅是拉开序幕

今年的行情再过一个月就将迎来半年结账了。从全球范围观察，多数市场依然是波澜不兴，缺乏持续的亮点，难以令投资人前仆后继地进入、赚钱。即便是前些日子买金买油的有一些收获，近期随着美元加息的再度临近，金、油也出现了回调或上涨迟缓的态势。

有数据有真相

据海外财经网站StockQ最新统计（截止5月28日），今年以来涨幅前7位的股市为：俄罗斯+21.2%、巴西+13.1%、匈牙利+12.9%、新西兰+10.5%、泰国+9.6%、阿根廷+9.01%和土耳其+8.79%。

以俄、巴今年股市的冠亚军作观察，不难发现领头羊也出现了见高回落的态势。俄罗斯股市今年从最低点起涨，最高涨幅46.01%，目前已从高点回落4.86%；巴西股市今年从最低点起涨，最高涨幅30.8%，目前从高点回落9.96%。

综观这两个股市2006年至今年的近10个年头的数据，俄罗斯股市年涨幅超过30%以上的年份有2个年头，2006年上涨70.7%，2009年上涨128.6%；巴西股市年涨幅超过30%的有3个年头，2006年上涨32.9%，2007年上涨43.6%，2009年上涨82.6%。

这组数据足以说明今年以来全球股市涨幅冠亚军的涨幅，在过往近10年中表现已属较佳，能否创下新奇迹，有待年底结账，但可能性并不大。下半年是否有后来居上者或黑马爆出，目前根本无法预判。何况6月尚有数件足以改变全球股市大方向的事件，如英国脱欧公投、美元是否确定7月加息等等。

国际市场如此，A股同样也处于这种态势。证监会掌门人更换以来，沪深两市已明确为散户市场，有关制度性变革的举措均已搁置，如注册制、上证科创板，而合格投资人、机构市场却加速推进，如新三板分层、深港通、沪伦通等，这说明广大散户投资人无门槛参与的沪深两市，已面临“我们这代人智慧不够，有些问题让后人去解决”的状态。

因此，日交易量趋于萎缩，僵尸账户逐渐增多，沪深两市逐渐港市化才刚刚开始。券商们叫苦连天，降薪减人已替代行情成为财经主流新闻，那么在这样的市场格局下，假如投资人不远离，则只能被折磨了。

既然沪深两市这一全球最大的散户市场难以在短、中期内或被改造、或超常规发展、或弯道超车，那么只能用时间来解决，当下仅仅是拉开序幕。

中国实体经济需要资本市场浇灌这一历史重任可能已让位新三板来运作了。沪深两市只要还能隔三差五地上几只新股，保持一定的交易量，已没必要再搞大动作了。与其短时轰轰烈烈，最后落得长时的一地鸡毛，不如以静制动，沪深两市可能开始进入“休息期”，乃至“休眠期”。

随着美元走强，人民币兑美元贬值常态化，内地投资人也将进入资产和财富的美元计价进程。货币基金、支付宝、固定收益产品这类无风险、低回报的投资，也将面临实际亏损。去年人民币兑美元贬值6%，凡收益低于6%的人民币投资，在美元计价面前就是亏损。汇率对投资理财和财富的影响，日渐迫近，内地投资人应当有所察觉，有所动作。