期债市场低开高走 短期难改弱势避险为上

19日，国债期货市场低开高走，收盘小涨，虽然美联储6月升息预期复燃，对债市构成新的利空，但经过连日来的调整，期债存在休整的需求，况且经济疲弱局势下，利率风险仍旧有限，期价转而企稳。市场人士指出，当前债市心态不稳，反弹空间有限，建议规避风险为上，多看少动。

承接上日跌势，19日，国债期货合约纷纷低开，早盘期价在做短暂下探后转而拉高，并相继涨至前结算价上方，午后则呈现窄幅震荡走势，全天各主力合约均实现微幅上涨，成交较为活跃。其中，10年期国债期货主力合约T1609收报98.845元，涨0.07%，全天成交1.66万手，与上日基本相当，持仓则略增28手至3.02万手。

昨日，现券市场亦呈现先抑后扬走势，早盘国开、非国开政策债等利率品种收益率继续上涨，但随后口行招标的3期固息债需求尚可，国债期货亦出现拉升，缓和市场悲观情绪，收益率上行幅度开始收窄，部分期限国债还较上日有所下行。

市场人士指出，面对高额供给、美联储4月会议纪要、金融监管收紧，短期债市内外部环境再度呈现边际不利局面，且货币政策超预期利好难求，料市场仍将维持弱势，但在经济弱势运行背景下，债市收益率继续上行风险料也有限，短期避险为上，主要关注防守反击的机会。