机构加仓意愿提升 私募低仓位“跃跃欲试”

受多项积极信号影响，A股继续反弹迎来六连阳。与此同时，数据显示，公募权益类基金仓位上周小幅上升，而近半私募从前期的悲观情绪中缓解过来，加仓备战三月春耕行情的意愿增强。

随着周期股带领的反弹行情逐步展开，成交量温和放大，投资者情绪也有所回升。中国证券投资者保护基金调查结果显示，2月中国证券市场投资者信心指数较1月出现明显上升。

好买基金研究中心数据显示，公募权益类基金仓位上周均有小幅提升，偏股型基金仓位整体上升0.75%，当前仓位59.38%。其中，股票型基金上升0.75%，标准混合型基金上升0.75%，仓位分别达到83.84%和56.57%。具体来看，公募主要加仓电力及公共事业、家电以及商贸零售三个板块，加仓幅度分别为0.86%、0.67%和0.53%；主要减仓计算机、国防军工以及有色金属三个行业，减仓幅度分别为0.57%、0.86%和1.81%。截至目前，公募配置比例位居前三的是医药、军工和通信，而配置比例居后的是非银金融、石油石化和钢铁。

好买基金认为，在宽松的货币政策和积极的财政政策的利好推动下，A股处于阶段性底部区域，低估值高现金流的银行、消费板块以及有色、煤炭、地产、纺织服装等处于周期性行情的板块可重点关注。

九泰基金表示，周期股走强提升市场情绪，“两会”维稳行情也降低了市场大幅下行的风险，市场预期和情绪的部分修复有望带来一定的反弹和结构性机会，但整体存量博弈格局未变，经济基本面短期内也难以出现亮点，决定后续市场走向的关键因素仍在于政策和流动性预期。涨价预期和稳增长尤其是财政支出力度上升的预期进一步改善，这是近期周期股走强的非常重要的背景所在。考虑到部分行业补库存推动的价格上行短期内有望进一步延续，同时宽松预期仍在边际上升，所以短期内周期股的结构性机会有望延续，而这本身也有利于市场情绪的修复。但是，基于对基建投资增速以及相应的企业盈利的预测分析，倾向认为周期股机会更属于阶段性机会而非趋势性机会。

私募低仓位“跃跃欲试”

与公募基金前期“高仓位趴着”相比，私募基金一直处于“低仓位避险”的状态。然而，最近私募排排网发布的“融智评级·中国对冲基金经理A股信心指数”报告显示，A股趋势预期信心指标和仓位增减仓计划指标都出现较大幅度上涨，私募增仓意愿明显加强。

其中，A股市场趋势预期信心指标较上月大涨7.54%，且调查结果显示，45.65%的基金经理持乐观态度，这一比例较上月也有所上升，当前市场显现的信息对于三月份的行情仍然可以期待；另外，依然有34.78%的基金经理看法偏保守，对于3月份市场情况好转存在疑问；此外，还有不足两成的基金经理看法悲观或者极度悲观，认为在整体经济下行的情况下，不排除股市有继续下跌的可能。另外，报告显示，仓位增减持投资计划指标较上月上涨18.83%，该指标值在本月创下了2012年以来的新高，基金经理在连续超低仓位后在本月加仓意愿增强。

深圳市君赢投资管理有限公司总经理王伟臣称，既然市场在底部已经走出放量的大阳线，那么顺势加仓是必然选择。“这不是简单的随风倒的问题，而是要尊重市场。怕的是顽固看空，认为指数不见到2300点就不买一股股票，这样就会显得过于僵化，顺势而为。”

不过，倚天投资叶飞则提醒投资者，如果市场放量滞涨则要谨慎，多关注消息面情况，反弹谨慎持续。

华东某私募人士表示，进入3月份，市场有复苏迹象，加上绝大多数私募前期超低仓位运行后，部分私募在本月具备加仓动能，参与到“春耕”行情中，尤其是周期性行业如果能保持相对强势，那么市场的可参与性会继续保持下去。但他提醒，市场行情依然复杂，如果上行出现滞涨迹象，则应谨慎观望。