逾15家基金大幅下调金亚科技估值 提前计提亏损

新年伊始，公募基金行业便遭遇大型“黑天鹅”，曾经曝出财务造假的上市公司金亚科技陷入退市传言。截至目前，已有超过15家基金公司下调该公司估值，平均估值价格相当于其停牌前的25%，也就是约13个跌停板，提前上演2011年重庆啤酒复牌狂跌75%的悲剧性画面。

业内人士认为，此前并没有因为财务造假而直接退市的先例，金亚科技退市的传言有待进一步证实，而公募基金近日大幅调低金亚科技估值，相当于提前计提亏损，在某种程度上可以防止投资者提前赎回基金。

基金重仓

今年以来，已有10家创业板公司发布退市风险警示公告，分别是星河生物、欣泰电气、同花顺、锐奇股份、京天利、金亚科技、吉峰农机、恒顺众昇、宝利国际、安硕信息。与主板上市公司不同，创业板上市公司符合退市条件的，实行的是直接退市机制。其中，金亚科技于近期被传可能成为“创业板退市第一股”。

2015年6月，金亚科技及其实际控制人周旭辉相继收到《调查通知书》，因公司及周旭辉涉嫌违反证券法律法规，证监会决定对金亚科技及周旭辉进行立案调查。在经历连续3个跌停之后，金亚科技于2015年6月9日下午停牌至今。

金亚科技是众多公募基金和理财产品的重仓股，由于自去年6月开始停牌，这些产品均无法卖出脱身。基金2015年四季报显示，截至去年底，金亚科技共现身16只基金的前十大重仓股之列，其中银华消费分级、广发聚优灵活持有金亚科技市值占基金净值比例较高，均超过5%，值得注意的是，海富增利、海富稳固、长信可转债等3只债券型基金也持有少量金亚科技股票。

从绝对持股量来看，2015年金亚科技三季报显示，除了平安信托旗下的平安财富-睿富七号集合资金信托计划持有该股高达1495万股，为持有该股最多的理财产品外，汇添富移动互联、招商先锋和汇添富民营活力是持有该股较多的公募基金，持股数量分别为658.38万股、565.56万股和520.02万股。鹏华医疗保健、易方达新常态、招商医药健康产业、汇添富消费行业、广发聚富也位居金亚科技前十大流通股东之列，持股数量相差不大。另据金亚科技股东名册信息，除了公募基金之外，包括信托、券商集合理财在内的近百只理财产品均“踩雷”。

估值大幅下调

由于停牌期间股市暴跌，深陷退市风波的金亚科技尚未复牌，基金公司就已经对金亚科技的估值进行大幅调整。作为机构投资者的重仓股，金亚科技的前十大流通股东几乎全部被公募基金包揽。其中，持股数量最多的是汇添富，该公司的三只基金产品，合计持有约1223万股，持股比例共达4.71%；其次则是招商基金，两只产品共持有约1026万股，持股比例合计2.94%。截至目前，已有15家公募基金公司下调金亚科技估值。

1月12日，持有金亚科技34万股的富安达基金下调金亚科技估值到13.58元。1月19日，持有481万股的易方达下调其估值至8.67元，该估值价和按照行业指数估值价相比近乎腰斩，比停牌前34.51元跌了近75%。1月26日，汇添富下调估值至8.67元。2月19日，广发基金也紧急进行估值调整，直接给予8.67元估值。2月22日、23日两天，富国基金、交银施德罗、银河基金、海富通、汇丰晋信等5家公募基金集体下调了金亚科技估值。其中，富国基金给出的最新估值为8.8元，交银施德罗、海富通均为8.67元，银河基金则为8.6元。而最低的汇丰晋信，则仅为8.51元，下调幅度超过75%。近日，又有鹏华基金、招商基金、宝盈基金、泰达宏利基金、上投摩根基金、东吴基金也先后就金亚科技发布下调估值公告，给出估值均为8.7元左右。

按照这15家基金公司给出的金亚科技估值，该股票虽未复牌但已跌去停牌前31.54元价格的75%，相当于复牌后13个跌停，与2011年重庆啤酒乙肝疫苗失败复牌后累计18个交易日的下跌幅度一致。业内人士介绍，目前基金公司对停牌股的估值方法包括指数收益法、可比公司法、市场价格模型法、估值模型法等，一般情形下的停牌股多采用指数收益法，若按照中基协（AMAC）信息指数累计超过50%的跌幅来计算，金亚科技估值价格约为16.5元，而基金下调75%的估值做法表明其悲观情绪，提前计提了金亚科技可能带来的巨大损失。“退市警示公告并不是真的意味着会退市，但是如今市场比较弱势，利空容易被投资者放大，导致出现过度抛售和踩踏的现象。”上述人士表示，基金提前计提亏损，那么投资者如果现在赎回基金，就要一起承担金亚科技未来的下跌，这在某种程度上也可以防止提前赎回潮。