次新基金偏爱生猛“金手铐” 个人股权比例惊人（2）

次新和中小公司激励“生猛”

近两年，探讨多年的公募基金公司股权激励进入全面开花时代。2013年底，前海开源基金透露出实施大比例股权激励的消息。2014年4月，中欧基金给予窦玉明等5位高管激励。2014年5月，被蚂蚁金服收至麾下的基金公司天弘基金实行全员股权激励。2014年7月，创金合信基金公司进行股权激励。2016年1月，汇添富逾百员工获得股权激励。此外，同样有望被蚂蚁金服参股的德邦基金、挂牌新三板的中邮基金，都被外界猜测要进行股权激励。

从公司类型来看，上述大多数能直接获得基金公司股权激励的，大多是次新和中小型基金公司。上述公司中，九泰基金仅成立两年即实施激励，前海开源成立不到一年即传出股权激励消息，创金合信基金公司也是甫一成立就进行股权激励，且给予的股权比例相较大。根据企业信用信息查询系统，前海开源基金至今已有近28名员工通过合伙企业持有公司25%的股权，创金合信基金则拿出30%的股权给核心员工持有，而且给予重要员工的持股比例非常“慷慨。”

大多数老牌基金公司，采用的是子公司股权激励的方式。例如嘉实、易方达、广发、万家等，其基金公司高管均获得了子公司的股权。

业内人士认为，这主要是股东背景导致，也是历史沉淀导致。多家老牌基金公司背景以国企为主，要进行股权激励有国有资产流失的嫌疑。

南方基金首席策略分析师、基金经理杨德龙认为，次新和中小型基金公司没有历史规模沉淀，所谓历史规模沉淀，是指其目前资产规模相当一部分是在原有股东架构下产生，由于历史沉淀规模每年也能贡献了很大一部分管理费收入。因此，要老牌基金公司股东拿出一部分股权激励，无异于“割肉”。而次新基金公司的规模都是由新员工贡献，因此，股东更乐意进行股权激励。

此外，杨德龙认为，公募行业人才流失严重，利用股权激励这一“金手铐”留住人才，也成为次新和中小基金公司的有力武器。

值得关注的是，全资股东也是进行股权激励的捷径。九泰基金此前是九鼎集团全资子公司、创金合信基金是第一创业证券全资子公司，要划出股份进行激励阻力更小。

目前，前海开源基金的公募管理规模已达227亿元，规模相对较大，九泰基金达48亿元，在定增和新三板领域，发展势头良好。创金合信基金规模达到48亿元。