股价快速下跌使定增机会显现公募加大参与力度

1月份A股市场重挫，机构投资者亦“在劫难逃”。以公募基金为例，数据显示，当月股票基金平均收益为-23.09%，混合基金平均收益为-15.25%。不过，股价的快速下跌使得参与定增的机会显现，一些公募基金加大参与定增力度，在一月份百亿级私募调研的个股中，定增概念股占比更是达到57.41%。

业内人士建议，个人投资者亦可借助相关公私募产品把握这一投资机遇。市场的清淡使得定增产品的折扣具有相对的优势，目前上证沪综指2600点-2700点位，按照7-8折的水平测算，相当于在2000点左右，所以在具有一定折扣的安全边际下，目前市场是参与定增产品的黄金时期。

一月受挫

刚刚过去的1月份，A股市场连续下行。其中，上涨综指跌22.65%，沪深300跌21.04%，中小板指跌25.27%、创业板指跌26.53%。

债市方面，央行1月加大公开市场操作频率和力度，同时由于权益市场大幅波动，避险情绪导致部分资金涌入固定收益市场，债券市场资金面整体宽松，从债市一级市场看，债市刚性配置需求仍在，但从债市二级市场看，1月份整体呈震荡走势，中债总净价指数跌0.22%，中债企业债总净价指数跌0.36%，中债国债净价指数跌0.04%，中证转债则大跌10.48%。

市场下行，机构投资者亦“在劫难逃”。以公募基金为例，凯石金融产品研究中心数据显示，1月份，股票基金平均收益为-23.09%，普通股基平均收益为-24.52%，指数股基平均收益为-22.59%。混合基金平均收益为-15.25%，其中，偏股型平均收益为-24.18%，偏债型产品平均收益为-3.25%，灵活型平均收益-10.86%，平衡型平均收益为-16.56%。债基方面，1月纯债基金平均收益为-0.04%，一级债基平均收益为-0.30%，二级债基平均收益为-4.29%，指数债基平均收益为-1.07%。

参与定增窗口打开

不过，股价的快速下跌使得定增受到机构投资者青睐。某公募基金投资总监就对记者透露，目前股价较低，加之市场冷淡使得定增的折扣也较去年11月、12月有所增加，所以近期开始重新参与定增业务。他坦言，参与定增时，择时至关重要。目前的定增市场类似于2015年8、9月间的情形，参与定增的窗口已经打开，应该把握好这一投资机遇。

据格上理财统计，1月私募公司共调研238家上市公司，其中百亿级私募共调研54家上市公司。在百亿级私募调研的个股中，定增概念股占比达57.41%。例如，千合资本1月仅公开调研两家上市公司，均为定增概念股，分别在12月底及1月初公布定增信息。

对于个人投资者而言，业内人士亦建议借助公私募定增产品把握这一投资机会。恒天财富研究中心就认为，相对于2014年、2015年的趋势性投资机会，2016年这样一个宽幅震荡的市场更适合投资定增这种中长期的权益产品，建议投资者关注投资定增产品的长线思维和底线策略。长线方面，投资者应以中长期投资的角度积极参与到定增市场当中，定增的项目普遍具有一定的阿尔法收益，同时目前市场的估值水平已经具有很高的安全边际，长期来看未来估值可期。底线策略方面，市场的清淡使得定增产品的折扣具有相对的优势，目前2600点-2700点位，按照7-8折的水平测算，相当于在2000点左右进行了抄底，所以在具有一定折扣的安全边际下，目前市场是参与定增产品的黄金时期。