央行开展1500亿逆回购 连续支持流动性

春节临近，央行也通过逆回购天天投放流动性。据央行公告，2月4日央行开展了1500亿逆回购，包括700亿28天期和800亿14天期，利率分别持平为2.60%和2.40%。

虽然今日操作总量较昨日增量五成，14天和28天品种都较周三有所增量，但鉴于今日有800亿逆回购到期，故单日净投放700亿，较昨日净投放量略有减少。

本周以来，央行天天在公开市场投放逆回购，由于连续支持流动性，货币市场流动性一直均衡偏松。据交易员透露，昨日银行间市场资金面继续均衡偏宽松，早盘即有大型商业银行和股份制机构融出隔夜和跨年资金，市场需求基本得到满足。

虽然跨节资金无忧，但节后的资金面状况则引人关注。据统计，节前开展的逆回购将在2月16日至3月2日之间陆续到期，到期规模大，时点较为集中，或对节后短期流动性状况造成一定的扰动。市场人士预计，央行将根据节后现金回流规律，灵活开展公开市场操作，降低逆回购到期自然回笼的冲击。

华创证券债券团队指出，春节当取现因素消失后，将面临至少1.1万亿逆回购加0.1亿SLF到期情况，如果央行不续做，那么资金面可能并不会出现明显宽松，因此央行流动性管理操作将会给流动性带来较大扰动，节后资金面面临较大不确定性。