保险资金运用内控指引有望扩围 相应配套指引陆续出台

在宏观经济因素和市场环境影响下，保险资金运用正在资本市场上发挥更大作用，但与之伴随的资金运用风险也已经引起警惕。记者了解到，在近期监管层出台的“1+N”的保险资金运用内部控制指引体系之后，针对不动产投资、股权投资、保险资管产品、金融衍生品及其他投资产品的相应配套指引有望陆续出台，扩大险资运用内部控制指引范围。而保险公司被要求于2016年4月30日前提交外部审计报告，也将为其健全和完善资金运用内控提供科学依据。

分析人士认为，在利率市场化背景下，储蓄资金或提升风险偏好迁移，“存款转保险”和“储蓄转保险”趋势还将持续。信用风险加大，固定收益类投资风险隐患将显著增加，保险资金整体投资收益率也面临考验。在市场不确定性的情况下，权益类投资尤其需要谨慎对待，避免对偿付能力构成不良影响，从而带来制约业务开展的后果。

内控指引扩围

保险资金正在资本市场中引起越来越多的关注。2015年12月多路保险资金在二级市场上举牌上市公司，以及“宝万之争”，都吸引了外界对于保险资金所起作用的关注。与此同时，投资渠道有所放开的保险资金也面临着多重挑战。

中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云近日在“低利率环境下保险公司的资产负债管理和资产配置策略论坛”上表示，自2015年以来，中国人民银行连续六次下调存贷款利率的市场环境。在此低利率环境下，由于负债成本的相对粘性，利差损风险正在上升，保险资金如何战胜低利率周期，并维持收益率的持续和稳定，对于行业的持续健康发展至关重要。而从国际范围看，美国、欧洲、日本长期处于低利率环境之中，这些地区如何进行资产负债管理和资产配置对于中国保险业而言有借鉴意义。

保监会于2015年12月印发了《保险资金运用内部控制指引》及《保险资金运用内部控制应用指引》（第1号-第3号），推动保险机构建立全面有效的保险资金运用内部控制标准和体系，并在此基础上强化对保险资金运用内部控制建设的监管工作。《指引》采取总、分框架结构，体现为“总指引+配套应用指引”形式。

保监会相关负责人表示，总指引与配套应用指引共同组成“1+N”的保险资金运用内部控制指引体系，更加体系化和具有操作性。记者了解到，下一步，针对不动产投资、股权投资、保险资管产品、金融衍生品及其他投资产品的相应配套指引有望陆续出台，扩大险资运用内部控制指引范围。