P2P监管时代倒计时：监管边界将浮出水面（5）

例如，在人人贷、红岭创投等主流P2P中，即便是借贷关系构建完成、甚至是交易完成后，多数投资者表示仍无法进一步了解借款人的详细信息，也无法与之取得联络。

事实上，阻碍出借人（债权人）与借款人（债务人）的沟通与互联，正是多数P2P在债权信息披露上有所遮掩的鲜明脚注；与此同时，多数P2P也并不披露其从投资者的资金出借中获得了怎样比例的“信息中介费用”以及借款人的真实融资成本及可能出现的坏账率。

而在P2P人士看来，阻隔借贷双方在借贷业务全程中的信息沟通，在该行业内已属“天经地义”之事。

“怎么可能让借贷双方彼此联络，真这样中间的利差空间就没有了。”上海地区一家P2P平台负责人反驳称，“你也要保护借款人隐私不是。”

事实上，平台也正是借助这一信息不对称，在具体的业务操作中赚取“利差”，并将该收入冠以“信息服务费”。整个过程中，中介费的定价对于借贷双方来说并不透明，而这才构成了P2P的核心盈利模式。

平台方的刚性兑付冲动，加之对借贷双方详细信息、真实收益、成本以及彼此联络渠道的隐瞒，也进一步让部分P2P平台向“信用中介”的深渊滑去，其表现形式则表现为三点：

一、是当投资者所投标的出现违约时，投资者将无法预先或在第一时间知情，而P2P平台方存在一定概率为保护平台信誉而隐瞒坏账事实，并对标的债权采取刚性兑付“了事”。

二、是在P2P平台向出借人隐瞒借款人的真实融资成本的情况下，平台方收取的“信息中介费”将具有较强的操作空间与弹性；平台方很容易在借、贷两方间开展收益、成本的双边报价，而刚性兑付的运作模式，刚好让名义上的“信息中介费”成为业务实质上的风险利差。

三、是当投资者发现所投标的出现违约后，在无法联络借款方的情况下，P2P平台将成为其索偿本息的第一被追责主体，而平台的刚性兑付压力也将明显抬升；这一现象将进一步导致债权风险堆积于平台方本身，让平台异化为货真价实的信用中介。