辅仁药业近80亿收购开药集团 化解发展瓶颈

辅仁集团的资本化之路如何规划、何时开局，一直备受关注。12月21日晚，辅仁药业（600781）重大资产重组预案正式公告。辅仁药业（600781）拟向辅仁集团、平嘉鑫元、津诚豫药等14名交易对方发行股份及支付现金购买其合计持有的开药集团100%股权，预估作价为785，000万元。此举意味着，辅仁集团率先利用已有上市公司平台整合旗下医药板块资产。

2006年，辅仁集团通过股权转让成为辅仁药业（600781）的控股股东，并将辅仁堂注入辅仁药业（600781），完成了旗下中成药资产上市。交易完成后，辅仁药业（600781）主要资产为辅仁堂95%股权，主营业务变更为中成药的研发、生产、销售。辅仁集团入主上市公司辅仁药业（600781）并注入辅仁堂奠定了医药类资产的上市基础。截至2015年9月末，辅仁药业（600781）总资产为112，850.54万元，归属于母公司股东的所有者权益为35，002.89万元；2014年度营业收入为43，479.72万元，归属于母公司所有者的净利润为1，212.38万元。

而辅仁集团另外一块医药资产开封集团，过多年积累和拓展，已发展成为集化学药、原料药的研发、生产和销售于一身的综合类大型医药企业。目前开药集团拥有药品批准文号460余个，其中入选《医保目录（2009年版）》的品种近300个。根据开药集团合并财务报表（未经审计），截至2015年9月末，开药集团总资产为676，409.79万元，归属于母公司股东的所有者权益为353，577.84万元；2014年度营业收入为357，290.28万元，归属于母公司所有者的净利润为62，250.38万元。

开药集团已然成为辅仁集团旗下的最优质医药资产，开药集团资产规模、盈利能力已明显超越上市公司辅仁药业，其成功注入将明显提高上市公司盈利能力及发展空间。

除优质资产注入为本次重组的亮点之外，本次重组将同步募集配套资金总额不超过530，000万元。募集配套资金拟用于支付本次交易中的现金对价；标的公司及其子公司的原料药生产基地建设工程项目、生物大分子药物研发及产业化项目、高端制剂建设工程项目、冻干粉针剂生产线项目、补骨脂凝胶生产线项目、口服液体建设项目；补充标的公司流动资金，不超过本次募集配套资金总额的30%。其中生物大分子药物研发一直是近年医药行业追逐的热点发展方向，上市公司在引入优质资产之后同步发力生物大分子药物研发，值得市场持续关注。

辅仁集团表示，辅仁药业（600781）的本次资产重组将避免辅仁药业（600781）与辅仁集团内部的同业竞争，本次交易完成后，辅仁药业（600781）将在医药领域实现统一规划、统一管理、统一运营的集约化经营，规模优势将进一步显现。作为辅仁集团的资本运作平台，整合后的辅仁药业盈利能力有望得到较大提升。