15年后养老金缺口4万亿 三大支柱严重失衡

15年后，养老金缺口将达4.1万亿元；35年后，这一缺口将约为6.1万亿元……中国人民银行金融研究所所长姚余栋最近研究“超老龄社会”课题时计算出了这样一组数据。

“2050年，中国将步入超老龄化社会，老龄人口总量超过4亿人，60岁以上人口比重将超过30%，成为全球人口老龄化程度最高的国家。在此背景下，必须通过大力发展养老金融来预防老年时期的各种风险，提供多元化、多层次的养老金融产品，开发养老金融业将是一个重要的金融战略。”12月9日，民生银行董事长洪崎在中国养老金融50人论坛成立大会上表示，全面放开养老服务市场，通过购买服务、股权合作等方式支持各类市场主体增加养老服务和产品供给，这为今后一段时期全国养老产业的发展指明了方向。

据了解，随着我国老龄化形势日趋严峻，“银发经济”的需求体量逐渐增大，越来越多的银行、保险、信托等金融机构开始重视养老金融业务。

三大支柱严重失衡

未来数十年的养老压力正越来越大。

“目前，我国的养老问题是：基本养老金一支独大，第二支柱发展滞后，第三支柱尚未建立。”12月9日，中国养老金融50人论坛秘书长、人民大学公共管理学院前院长董克用接受《华夏时报》记者采访时表示，我们的人口数量比美国多得多，但养老金规模与之相差甚远。

记者比对董克用整理的《2014年中美两国养老金体系的规模与结构比较》图看到：美国的第一支柱公共养老金部分有2.8万亿美元，第二支柱的职业养老金部分有15.18万亿美元，第三支柱的个人退休账户的养老金规模为7.44万亿美元，三者相加共计25.4万亿美元，三大支柱占养老金资产的比重分别为11%、59.7%和29.3%。相比而言，我国第一支柱的基本养老金部分拥有3.1万亿元，第二支柱的企业年金部分只有0.77万亿元，第三支柱的个人税延养老金至今为零，三者相加共计3.87万亿元，三大支柱占养老金资产的比重分别为80.1%、19.9%和0%。

也就是说，即便加上社保基金理事会的3万多亿的规模，我国养老金的总规模也就6万亿元左右，折合成美元之后，我国养老金的总规模约为美国的1/25。同时，我国第一支柱28%的缴费率非常高，约为OECD(经济合作与发展组织)国家第一支柱和第二支柱缴费的总和。

更令姚余栋担心的是，在他与其他专家学者研究出养老金未来缺口数据的同时还发现，医保基金也将存在巨大缺口，而这一缺口将在2016年开始显现。

不过，记者留意到，美国三大养老支柱比例合理，与金融媒介融通程度有重大关联。

据了解，在过去的30多年里，美国股票总市值中养老基金一直都是最大的机构投资者，占总市值的比例在40%-55%之间，直接受益者就是老年人。数据显示：2014年第一季度，美国人的退休资产达到23万亿美元，这部分资产占美国家庭金融资产的34%，美国人退休资产已构成美国家庭财富重要的一部分。将此数据进一步拆分来看，美国退休资产中铁饭碗式退休资产额占退休资产总额的36%，而以个人投资为主的退休资产金额占了退休资产总额的64%。

对此，姚余栋表示，中国发展养老金融业意义重大，如何通过资本运作创新金融经济、发展养老金融业，不仅关系一个国家全体公民老年期的生活生命质量问题，而且关系到一个国家的虚拟经济乃至整个宏观经济的健康运行。