康美药业发行股票预案 定增募资不超过81亿

康美药业股份有限公司（600518）于12月10日晚间发布非公开发行股票预案，公司拟以15.47元/股的价格向康美实业、华安资管、长城国瑞、天堂硅谷、广发资管等5名对象发行不超过52，359万股（含52，359万股），募集资金不超过81亿元，全部用于补充公司流动资金、偿还银行贷款。

根据预案，控股股东康美实业拟认购约20685.20万股，认购金额为32亿元；华安资管、长城国瑞、天堂硅谷拟分别认购25亿元、15亿元和8亿元。公司2015年员工持股计划拟通过广发原驰·康美药业1号定向资产管理计划认购约1亿元，该计划参加对象为公司高级管理人员共计7人，其中公司副董事长、副总经理许冬谨拟出资1500万元，公司副总经理邱锡伟、李建华、林国雄和韩中伟，财务总监庄义清，总经理助理王敏分别出资1000万元、5000万元、1000万元、500万元、500万元、500万元。

中药大品种联盟秘书长杨洪军研究员表示，党的十八届五中全会审议通过的“十三五”规划，将“健康中国”提升为国家战略，将中医药事业提升至史无前例的高度；日前《中医药法（草案）》提请全国人大常委会审议，也表明党中央、国务院高度重视中医药事业的发展；而中国女药学家屠呦呦因从中药中分离出青蒿素应用于疟疾治疗而获得诺贝尔生理学或医学奖，则极大地振奋了中医药人的信心，在打造健康中国中，有效地提升了中医药的身份和地位。康美药业此次定增募资81亿元“补血”是顺应大趋势之举，作为中药龙头企业，率先发力，有利于巩固其在业内的领军地位。

杨洪军称，具体来看，公司控股股东康美实业投入32亿元巨资认购本次非公开发行的股票，持股比例由30.42%进一步提高至31.39%。同时，公司实际控制人一致行动人许冬谨女士在今年多次增持的基础上，再次参与本次发行，这一举动彰显了公司实际控制人与其一致行动人对公司未来发展前景的信心和对公司发展战略的支持，有助于公司长期战略的贯彻实施及公司的持续发展。

根据预案，公司此次拟募集资金总额不超过81亿元，其中51亿元拟用于补充流动资金，30亿元拟用于偿还银行贷款。

公司表示，此次定增有利于降低负债规模，降低利息支出压力，并为公司的持续发展提供长期稳定的资金支持。一方面，目前公司中医药全产业链一体化运营模式和业务体系已经形成，产业资源优势突出，但仍需进一步加大对各业务条线的投入，扩大道地药材种植和管理的品种和区域，加强中药材专业市场对全国主要目标市场的覆盖，进一步优化中药材专业市场的管理以及实体市场与虚拟市场的互通链接，进一步扩展公司中药材大宗交易平台的品种并提高其市场影响力，进一步扩大公司中药饮片的产能和市场规模，进一步优化销售网络的整合和管理，进一步推进中药材标准化建设，进一步扩大公司现代医药物流配送系统的覆盖并提高其运转效率。公司本次非公开发行募集资金，将有效推动公司进一步夯实中医药全产业链业务体系，提高公司的盈利能力和市场竞争力。

另一方面，随着近年来信息技术和互联网技术对医药产业的不断渗透，大健康产业各领域的竞争格局也面临重构压力，如何借力互联网化实现企业做大做强和转型升级，成为健康产业亟待解决的课题，公司作为目前国内中医药产业领域业务链条最完整、医疗健康资源最丰富、整合能力最强的龙头企业之一，迅速布局和提升医药电商（B2B、B2C）、智慧药房、社区健康、移动医疗服务等，已初步完成“互联网+大健康”的业务体系战略布局。公司本次非公开发行募集资金，将进一步增强资本实力，加快推进公司“互联网+大健康”战略的实施。

康美药业立足中医药领域，打造中医药全产业链一体化经营模式，目前业务体系涵盖上游的道地中药材种植与资源整合，中游的中药材专业市场经营，中药材贸易，中药饮片、中成药制剂、保健食品、化学药品的生产与销售，现代医药物流配送系统，下游的集医疗机构资源、药房托管、OTC零售、连锁药店、直销、医药电商、移动医疗等多种方式于一体的全方位多层次营销网络，是目前国内中医药产业领域的龙头企业。

公司顺应时代趋势，充分发挥业已形成的产业资源优势，迅速布局和提升医药电商（B2B、B2C）、智慧药房（O2O）、社区健康、移动医疗服务等领域，已初步完成“互联网+大健康”的业务体系战略布局，为不断提升公司中医药全产业链体系的运营效率，不断完善公司的盈利方式和盈利能力，不断强化公司的中药特色和品牌影响，持续巩固公司在新形势下中医药领域的领导地位打下了坚实的基础。

国信证券在日前发布的研究报告中称，在药房渐成医院成本中心的大背景下，康美智慧药房将成为医药分家极具竞争力的模式。从估值角度来看，康美药业智慧药房和互联网医疗是被市场所忽视的项目，尤其是智慧药房预期可快速变现，后续业绩释放有机会进一步提升估值水平。