新三板分层制度促挂牌企业优胜劣汰（2）

促进挂牌企业优胜劣汰

分层制度对新三板产业链上的主体都将产生影响，不仅有助降低投资者信息搜索成本，也有利于监管部门分类服务、分层监管，更好地满足中小微企业的差异化需求。新三板智库联合创始人、中山大学岭南学院副教授罗党论认为，分层制将给优质的三板企业带来正向激励，资质好的挂牌企业将获得更多机会。

业内人士表示，这意味着符合“创新层”标准的挂牌公司，其流动性将得到极大改善，投融资更加便捷。一旦此类企业投资价值得到市场充分挖掘，预计其中不少原本计划转板的公司或选择继续留在新三板市场。反过来看，这也会增强新三板市场投资吸引力，形成良性循环。

论坛上，远特科技、宝贝格子等新三板挂牌公司纷纷表示，将以“创新层”为公司的定位标准，并努力维持在该标准之上。

分析人士表示，“创新层”三大标准中仅有一条涉及净利润，淡化了对挂牌公司盈利能力的要求，相较创业板更加灵活；差异化服务和管理提高了“创新层”公司市场效率，强化融资能力的同时也有利于加强监管。此外，分层制度会吸引新增公募基金等资金投资“创新层”公司，而“新挂牌公司可以直接进入创新层”也会吸引更多优秀公司直接挂牌新三板，提升新三板企业数量。

值得注意的是，那些长期无法进入“创新层”的公司则会选择退出新三板市场。换言之，“强者恒强、弱者积弱”现象或成为分层制度出台后新三板市场常态。