四项要求指引方向 股市改革好戏连台（3）

推进市场化改革

夯实基础制度

在调整多层次体系从“倒金字塔”走向“正金字塔”的同时，更需要推进注册制改革等一系列市场化改革，理清市场与政府的关系，夯实资本市场基础制度。

正如中国证监会主席肖钢所说，推进注册制改革的核心在于理顺市场与政府的关系。股票发行注册制改革总的目标是，建立市场主导、责任到位、披露为本、预期明确、监管有力的股票发行上市制度。

今年6月以来的股市异常波动给注册制改革进程带来一定程度的干扰，但改革方向不会改变。全国人大财经委副主任委员吴晓灵表示，要加快《证券法》的修改，为资本市场的发展奠定法制基础。推出注册制，完善股票发行各相关方责任，要明确上市公司、律师事务所、会计师事务所各自的责任。

专家普遍认为，注册制将对中介机构的职责和功能提出更高要求，券商、律所等中介机构需切实担负起“守土有责”的职责。此前，中国股市出现了中介机构联合发行人造假等现象。在实行注册制的美国证券市场，证监会在发行端并不对披露的真假进行专门核查，对欺诈的防范主要是依赖中介机构来实现。承销商负责项目的总体协调和销售，律师负责法律问题以及披露文件、交易文件的起草，会计师负责财务的审计，各司其责，相互制约。

近期IPO重启就注重了制度完善，进一步强化以信息披露为核心的监管理念，强调中介机构责任，为注册制改革做铺垫。比如，将“独立性要求”和“募集资金使用”作为发行上市的门槛，相应调整并加强对有关信息的披露要求，建立保荐机构先行赔付制度，完善信息披露抽查制度，出台会计师事务所从事证券业务监督管理办法，进一步明确审计机构未勤勉尽责的认定标准，从严监管审计机构执业行为。

此外，中国证监会也在努力推进监管转型。肖钢主席表示，探索建立事中事后监管新机制，就是要从以事前审批为主，转变到以事中事后监管为主，这是转变政府职能、提升监管效能的必然要求。肖钢指出，证监会系统干部要正确对待权力，随着监管转型，“权力”从事前审核向事中事后监管转变，过去的“权力观”已经不适应新形势，要正确认识，自觉按照规则、制度行使权力。要树立法治思维，树立“法无授权不可为”、“法定职责必须为”的意识，加快制定权力清单和责任清单两个清单，推进权力运行程序化和公开透明。