“违约潮”席卷全球债市 油企债或遭抛售

油价和大宗商品价格暴跌的阴霾充斥着整个2015年，标准普尔评级服务最新预计，今年已经有99家跨国公司出现违约，仅次于2009年金融危机时期的222起，其中美国以62起居首，主要集中在能源和大宗商品领域，新兴市场、欧洲、日本、加拿大紧随其后。

东证期货大宗商品分析师元涛对《第一财经日报》表示：“2016年似乎也无法看到大宗商品价格回升的希望，美联储加息(甚至是激进加息)、中国需求放缓都是持续悲观的理由。”无独有偶，IMF预计，相比2012～2014年，大宗商品出口国2015～2017年的年增长率可能下降1个百分点。

值得注意的是，波罗的海干散货指数(BDI)，这一衡量全球大宗商品航运成本的综合指数进入2015年来已暴跌36%至历史最低498点。下跌的原因主要是全球对铁矿石和煤炭的需求放缓。“BDI最高点11700点，现在不到500点，仅是零头的零头而已。”东方证券首席经济学家邵宇表示。

“商品熊市”引发全球债市违约潮

据标普统计，今年已经有99家跨国公司出现违约，攀上数十年来第二大违约“高峰”，除美国公司外，新兴市场债券违约共有19起，为全球第二大违约市场。

标普最新表示，商品交易巨头来宝集团(NobleGroup)可能面临被下调评级的风险，当前为投资级。也就在一周前，穆迪(Moody"s)表示该集团或将失去投资级别评级。穆迪副总裁兼高级信贷官JoeMorrison称，由于来宝第三季度的流动性状况差于预期，加之居高不下的财务杠杆，因此需要进行评级审查。

来宝目前评级为Baa3，如降级则将进入垃圾级，这将导致借贷成本的上升，融资变得更困难，而财务状况难以得到改善。目前大宗商品价格低迷，公司的铁矿石、棕榈油等原材料出售都受到了重大打击，利润缩水，债务高企。来宝集团绝非个案，而是整个行业的写照。

昨日，邵宇也以一组数据颇为讽刺地描述了商品市场的窘境。“铁矿石在2013年10月时的价格是1000多元一吨，现在的价格是300元一吨，已经是打3折甩卖；焦炭在2012年年底是2200元一吨，现在是600元一吨，已经是打2.7折甩卖；橡胶在2011年最高峰时为4.2万一吨，现在是9000多元一吨，已经是2.1折甩卖；更离奇的是：有一种金属叫镍，在2007年最高峰时价格是48万元一吨，现在是6万多一吨，已经是1.25折甩卖。再看看一种指数叫BDI，是干散货指数，就知道什么叫小巫见大巫。最高点11700点，现在不到500点，仅是零头的零头而已。”

元涛告诉《第一财经日报》，中国去产能、经济增速放缓所引起的需求放缓是全球大宗商品熊市的触发因素之一。

IMF也在其报告中指出，例如，中国是最大的铁矿石生产国，而中国投资的放缓也使生产承压；铁矿石的需求方则是钢铁制造国，中国的消耗量已超过全球铁矿石生产量的50%。此外，中国是仅次于智利的第二大产铜国，中国精炼铜的消耗量超过了全球产量的50%；中国也是最大产铝国，且原铝消耗量同样超过了全球产量的50%；中国对精致镍的消耗量也超过全球总产量的50%。