挑战与机遇并存 众筹投资二胎产业迎来春天

中共十八届五中全会日前闭幕，会议决定坚持计划生育的基本国策，完善人口发展战略，全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策，积极开展应对人口老龄化行动。这是继2013年，十八届三中全会决定启动实施“单独二孩”政策之后的又一次人口政策调整。股权投资相关行业或将迎来最佳机遇期。

全面二胎挑战与机遇并存

实际上，单独二胎政策此前遇冷。明显的例子是，截至9月30日，北京市“单独二孩”申请数和办证数，仅仅为53034和48392例。而且，第四次婴儿潮还没来就很可能已经错过了。从1992年中国年出生人口降到1875万之后，就一直没有超过1800万，尤其是最近十几年，始终在1500多万到1600多万徘徊，只有小波动，没有婴儿潮。最高点是2014年的1687万。

究其原因，很大程度是由于现阶段经济社会整体条件并未能达到了开放二胎的要求导致。例如，北京妇产医院的建档床位呈现紧张，预产期在明年5月之前的建档名额已所剩无几。生产建档紧张说明优质医疗资源与生育需求之间还存在较大矛盾，且这还是全国医疗资源最丰富的北京。

而这仅是经济社会现状和物质基础与开放二胎后供需矛盾的冰山一角。事实上，二胎相关的医疗、教育、消费等领域仍有较大缺口。毫无疑问，这将成为“十三五”规划出台后重点投入和建设的领域。

因此，全面开放二胎是否能够带来生育潮，将取决于经济社会整体条件现阶段能达到了开放二胎的要求。

市场呼唤二胎行业的众筹投资

如何借政策东风开展投资活动，许多投资人会将目光投向A股市场。但现实情况是，整个相关二胎的医疗、教育、消费方面资源与需求严重不匹配，建档难、入园难、婴幼儿食品健康等问题严峻。要解决问题，必然迎来相关产业高速发展；此外，随着我国1949年至1970年婴儿潮于2010年至2030年步入老年，老龄化相关的医疗、健康等投资领域都将迎来爆发。未来相关行业的市场规模绝不是A股市场上有限的上市公司能够容纳的体量。需要更多创新创业企业的加入。那么在此情形下，炒A股题材绝对不是最佳和长期的投资方向。

而且，单从婴幼儿消费市场来看，中国婴幼儿的平均消费金额为7727.85元，中国城镇家庭的婴幼儿年平均消费金额在2014年约为10883元。据此测算，“单独二孩”对婴幼儿市场的促进效应为55.52亿元或34.78亿元。而“全面二孩”则可对婴幼儿市场产生千亿元的冲击。A股市场的容量实在是杯水车薪。

同时，众筹家CEO杨勇表示，二胎生育效果将在4年内集中释放，而与创业投资上述领域后初创企业的发展速度大致吻合。这是众筹投资二胎相关产业的最佳时机。

与健康和教育相关的众筹初具雏形

作为大众创业万众创新与投资二胎行业的交叉点，健康和教育相关的众筹已经初具雏形。

目前尚未出现专注于教育众筹的众筹投融资平台，但是截至2015年上半年，共有34家众筹平台上线了183个教育类众筹项目。众筹项目包括股权型、权益型和公益型三种主要众筹形式。其中，包括134个产品众筹项目分别来自众投天地、凤凰金融、观众筹、大伙投、人人投、京东众筹、淘宝众筹等18家众筹平台；30个股权众筹项目分别来自资本汇、天使基金网、合伙中国、麒麟众筹、银杏果、来筹网、蚂蚁天使、乐耕、聚募众筹等14家平台；19个公益型众筹项目来自追梦网、众筹网、全民创投等3家平台。

而专注于医疗与健康相关的垂直众筹平台有两家，为联投汇、投壶网。同时，还出现了专注于健康生活的垂直股权投资平台爱就投。与健康与医疗有关的众筹项目数量也很多，不再一一列举。

二胎相关行业众筹投资未来着力点

二胎相关行业的众筹目前突出表现出以下特点：

第一，相关行业众筹项目总体数量相对于未来市场规模来说仍然太少。

第二，教育与医疗的众筹项目以泛教育和泛医疗项目居多，针对新生儿童教育与医疗的项目较少。投资精准定位二胎相关产业还是蓝海市场。

以医疗健康为例，笔者查看联投汇、投壶网与爱就投三家专注医疗健康的众筹平台，发现项目虽属于医疗健康范围，但项目主要服务于成年人，解决成年人医疗和健康痛点。而与产妇、新生儿等医疗健康直接相关的项目少之又少。

同样的，教育行业的众筹项目也同样面临严重缺少精准定位二胎相关产业的问题。

第三，教育类众筹项目有一定数量，但仍以权益类众筹为主，与创投更密切的股权众筹项目少。而医疗方面，股权众筹项目集中于先进医疗技术、药物开发和先进设备研发领域，但与日常生活类的健康保健领域的股权众筹项目少。

第四，专注于上述行业的垂直平台数量非常有限。目前医疗健康领域垂直平台仅三家，而且尚未出现教育类的垂直平台。这意味着能够提供的专业行业的众筹服务将非常有限。

针对上述三个特征，众筹投资人可以找到投资的方向和着力点。杨勇认为，从整体上看，目前相比餐饮、智能硬件、TMT行业，教育与医疗众筹仍然是一片蓝海。同时，即将迸发的二胎市场，针对生育、新生儿、婴幼儿的医疗、教育行业股权众筹项目基本处于空白期，现在投资人进军正逢其时。

在具体投资策略的选择上，对投资人知识背景、从业经验等有较高要求的例如基因技术、干细胞治疗等涉及医疗技术、药物开发和高端医疗设备等项目的股权众筹项目，有投资较高门槛。同时这类产品研究和开发周期也较长，产品迭代周期也较长。而那些与孕产妇、新生儿童日常教育培训、保健、快销等领域更适合普通投资人投资。投资人可以选择垂直众筹平台的项目进行投资，将得到更加专业的行业投资服务。但是未来必须出现更多的垂直众筹平台来服务开放二胎后的巨大市场。

央行金融研究所所长姚余栋曾提出一个重要观点，中国经济未来需要在整体上控制杠杆率水平的上升，控制宏观杠杆率水平的两种途径是一是多生孩子，另一个则是股权众筹。现在中国站在开放二胎及计划生育与众筹推动大众创业万众创新的交叉路口，而结合点正是与上述相关行业的众筹投资，在“十三五”规划出台后必然有清晰政策思路可以参照。