解码30家中概股公司回归 赌博式利益狂欢（5）

2013年5月，在宣布私有化半年后，分众传媒完成私有化。2014年12月，经过两年的时间，分众传媒的VIE架构被成功拆除。在回归A股之前，分众传媒股权曾经过两轮转让，这样其回归时间一拖再拖。

今年5月，宏达新材对外发布公告，分众传媒借壳宏达新材上市的方案正式浮出水面。为了借壳，分众传媒母公司向金融机构融资14亿美元，截至今年5月31日，分众传媒负债率达61%，高出行业平均值近一半。

重组方案公布仅一个月，宏达新材及朱德洪被证监会立案调查，重组陷入停滞状态。8月31日，宏达新材宣布停止重组方案，同一天，七喜股份对外发布重组方案，分众传媒将借七喜股份的壳登陆A股。

如果此次借壳成功，分众传媒将成为中概股回归的第一股，但这期间却经过了两年半的漫长过程。而2013年启动私有化的巨人网络和弘成教育将以何种方式回归国内资本市场，至今尚无明确的消息。

“美股监管比较严厉、完善，对上市公司来说监管成本高，而且也存在很大风险，投资索赔、市场做空，中国企业就很受拘束。”董登新表示。

不过对于中概股回归潮还能持续多久，肖玉航持观望态度，“目前国内资本市场的震荡对中概股回归还是造成了影响，对他们来说也是个考验”。