人民币对美元突大幅贬值 投资者对市场迷惘（3）

贬值下的机会

不过，南方基金杨德龙认为，对股市而言，人民币贬值影响并不大，A股已经完成二次探底过程，震荡反弹趋势不变。板块上看，人民币贬值对有色金属、纺织服装等相关出口行业有利，对房地产、航空、银行、农业等板块不利。

兴业证券表示，经历“人民币贬值”的短期扰动，依然看好此次反弹，依然维持这是三季度中后期乃至未来数月最好的反弹时间窗口。反弹更大概率会以一种“退二进三”或“进二退一”的形式出现，这种节奏能使行情走得更长，结构性机会也更大，空间和时间的操作性也会更强。

投资者需要观察财政政策刺激下，哪些细分行业的企业能够拿到足够的订单，关注那些供需关系较好的行业，在财政刺激下，需求和订单的改善将持续推升相关子行业的价格和上市公司盈利能力。

投资者对人民币贬值会有分歧，甚至部分人会很悲观，从而可能引发盘中的震荡。但是，从逆向思维来看，此时的震荡反而是可以利用“低买”选择机会的时机。同时，要立足基本面和政策面的确定性，寻找筹码松散之处进行突破。

短期基本面的确定性，包括，短期行业景气度高的养殖、新能源汽车、航空、餐饮旅游、白酒等；也包括估值和盈利匹配度高的金融、医药等行业的二线蓝筹股。

这一类股票因为机构有仓位而存在博弈性抛压，应该适当做波段，不追高、在低位时买入。

受益于“稳增长”政策加码的领域，包括，水泥、海绵城市规划、环保PPP、建筑、管网、电力设备和清洁能源、冬奥会和京津冀等区域相关的基建、受益于新批准的重大工程项目的公司。

“从监管救市的举措来看，A股3400点到3600点的救市底线近期在进一步夯实。”国泰君安表示，流动性水平已经向后危机时代回归，部分交易型投资者会逐步回归市场之中。维持对市场震荡的观点，震荡区间当前维持在3400点到4300点之间。在这个过程中需要重视从交易中获取超额收益的机会，市场行业轮动和主题轮动的特征会更加明显。短期市场中国企改革将成为市场关注的重要因素。此外，部分行业的季节性景气也将驱动市场交易性投资热点的出现。