媒体：超5万亿资金待进场 养老金正筹谋入市计划

资金面：

A股弹药仓：基金散户险资等多个资金出口入市资金或超5万亿

两大保险公司上调权益类资产比重险资入市进行时

社保基金2014年度收益率11.43%养老金筹谋入市计划

基金新开户数环比增34%资金“借基”跑步入场

主力动向：

A股115点巨震：机构无惧调整疯抢“互联网+”

A股弹药仓：基金散户险资等多个资金出口入市或超5万亿

编者按

当下支撑A股最大的力量来自源源不断入场的新增资金。要判断A股牛市行情会否持续，一方面看获利盘是否有坚决的离场动能，更重要的一方面就是看新增资金能否源源不断向A股输送流动性。

本期专题从基金、散户、险资、银行等多个资金出口来观察资金流入股市的情况，并且力求寻找其内在逻辑，从而有助于判断影响股市的这一变量会发生怎样的调整。

但值得主意的是，在投资资本大量入市的情况下，产业资本出现了逃离A股的特征。另外，基本面是A股的价值中枢，经济恢复的情况如果和投资者情绪脱轨太远，也会产生风险。

重点提示

我们原来预测潜在入市资金约在5万亿左右。现在看来，这一数据可能面临低估。而今年以来，仅来银证转账净增长已达1.368万亿的规模。此外，对比2009和2007年高点时PE、换手率、交易活跃度来看，当前市场热情还处于早中期阶段。

在赚钱效应刺激下，场外资金蜂拥入市。3月24日市场的V形反转某种程度上也因为新入场资金力量太强了。

据中国结算最新公布数据显示，上周(2015.3.16-2015.3.20)新增A股账户数突破百万户大关，高达113.85万户，环比大增57.95%，一举超过去年12月创下89.13万户的开户峰值，再度打破历史纪录。3月份以来，新增开户数高达252.12万户。

于此同时，代表机构行为的基金也快速加仓。

民生证券研究员闻群表示，截至2015年3月22日的基金仓位监测结果显示，样本内开放式主动偏股型基金平均仓位小幅上升：由上期的86.10%上升89BP至本期的86.99%，连续三周仓位保持升势。本期仓位超过90%的基金数量增至302只，占样本数量的51.1%。

3月激增252万股民

统计数据表明，自3月以来，新增A股开户账户数连续三周处于高位，分别为66.19万户、72.08万户和113.85万户。短短三周内，多达252.12万户新增A股股民蜂拥入市。

与此同时，参与交易的A股账户数累计已达3116万户，环比增长34.37%，交易活跃度进一步上升。

另据证监会新闻发言人上周五透露，年初至3月19日，投资者日均新开股票账户数10.9万户。特别是3月9日至3月19日这两周，投资者日均新开股票账户数17.7万户，较去年12月日均新开12.9万户水平明显上升。年初至3月19日，周均参与A股交易账户1970.61万户，参与账户占有效账户比平均为13.83%，较去年12月份的2237.75万户和16.16%占比均有所下降。

该发言人称，近期股市上涨，是市场对经济增长“托底”、金融风险可控的认同，也是全面深化改革、市场流动性充裕、资金利率下行、中小企业上市公司盈利情况改善等多种因素的综合反映，有其必然性与合理性。

中金公司研究部执行总经理王汉锋认为，目前，多个指标都反映增量资金仍在争相入市。“两市成交额连续6天维持在万亿以上的高位水平，这与去年12月初高成交量只持续很短的情况大有不同。而且，日均新增账户数快速回升，重回14万户以上，账户活跃度也处于15%以上的较高水平。此外，客户保证金规模飙升至1.7万亿，创下历史新高，单周转入资金净增8千亿。”

川财证券研究员吴家麒表示，目前，资金面最突出的变化在于，代表投资者情绪的各类指标都迅速上涨，代表着市场情绪正在大幅上升。

“特别是日均新开账户数量为代表的增量情绪和以期末持仓账户数为代表的存量情绪都显著上升，预示着投资者的情绪的高涨。”吴家麒称。

而最新统计数据也显示，截至3月23日，沪深两市融资余额再创天量，已近1.4万亿元，高达13924.2960亿元，全天净买入额为154.51亿元。

吴家麒认为，本轮融资余额迅速上涨的原因是因为单个用户融资余额迅速上涨，而用户数量相比并没有加速上涨的过程，说明本轮融资余额主要由大户和超大户的融资造成，这点和去年12月的上涨有所不同。

而据海通证券分析师荀玉根观察，目前入市的新增资金主要来源于散户和杠杆资金，主要是个人投资者中的大户、超级大户(账户规模1亿以上)。