美油企或陷债务危机：页岩油公司开启破产模式

据美国媒体报道，因贷款人拒绝提供更多资金，石油公司WBHEnergyLP及合作伙伴申请破产保护。市场预期类似的油企破产或将接踵而来。

分析人士指出，国际油价下滑至今未有减少原油供应的消息传出，这反映出油企债台高筑，难以减产的纠结现状。相关数据显示，不包括埃克森美孚及雪佛龙在内的美国油气开发公司，当下的负债较2010年大增55%至近2000亿美元。从“债务与EBITDA之比”指标看，美国多家油气公司债务状况极其糟糕。

美油企或陷债务危机

自去年6月国际油价达到阶段高位107美元，至今跌幅已然腰斩。

据报道，美国页岩油气企业WBHEnergy因深陷债务危机，而不得不与其合资方共同宣布申请破产保护，原因是目前该公司的借贷方已表示拒绝向其提供更多的资金支持，且借贷方表示WBHEnergy负债金额高达1000万至5000万美元之间。

美国著名资产管理公司贝雅公司能源分析师卡森伯格指出，大批面临债务违约的油气企业未来将会接踵而至，目前这些企业的资产负债表“实在很丑陋”。

标普资本IQ公司的统计数据显示，2010年美国石油和天然气企业，总债务为1280亿美元，截至2014年第三季度时，这些油气企业的债务已经暴增至1990亿美元，增幅高达55%。

业内人士警告称，如果国际油价继续下挫，而美国油气企业的营收增长速度不能抵消负债增加速度，那么美国能源业可能将会出现资产抛售与企业并购潮，不排除届时会接连出现破产倒闭的可能性。

值得一提的是，目前美国油企的营收增长幅度并不高。彭博数据显示，2013年9月至2014年9月一年时间内，美国油气企业的营收比起2010年同期仅增加36%。上述统计中不包括诸如埃克森美孚、雪佛龙等能源巨头，因为其业务线并不仅仅是石油和天然气，还包括经营炼油、化学与输油管线等。

与此同时，美国能源企业近来非但没有减产，反而不断增产，其主要目的就是为了还债。美国投研机构伯恩斯坦高级石油分析师贝弗里奇指出，在油价下跌的背景下，特别是那些以“上游作业”出名的参与勘探和生产的企业将会非常脆弱，因为这类企业在生产中投入过多资金、负债累累，其较高的成本在过低的油价环境中收回成本将十分困难，偿债能力可想而知。

伯恩斯坦还指出，目前美能源公司发行的债券占美国垃圾债券的15%，而四年前这一比例还不及5%。该机构的投资组合经理沙宾斯基表示，那些利用杠杆融资来勘探和生产的小型油企，在利润受到挤压的情况下，破产压力也随之加大。