马云为何巨额投资价值低劣的足球业？

6月5日的上午，广州恒大御景半岛酒店内，许家印拉着马云，笑盈盈地讲述他们“一见钟情”的牵手故事……马云宣布以12亿元投资获取广州恒大50%的股权，两位腰缠万贯的资本大鳄，为何要选择一个价值如此低劣的行业进行巨额投资？

这篇文章回顾了90年代以来国际足坛的“政治经济史”——从意大利总理贝卢斯科尼借助AC米兰巩固政治地位，写到俄罗斯资本借助英超拓展欧洲市场，纵横十万里，上下几十年，无论你是不是球迷，相信或多或少会有一些启发。

半小时前上传要理解大佬们的选择，还要从4年前说起。

时间回溯的2010年，当年许家印1亿元收购广州广药，正式开启了他“抄底中国足球”之路。

此后的三年间，许家印每年对恒大近10亿元的投资，让球队迅速网罗了当时国内在各个位置的一线球星，恒大的成绩也扶摇直上。

2011年，球队实现中超夺冠，同年千万美元签下巴甲联赛MVP孔卡，当时这位阿根廷人直逼同胞梅西的年薪也引起行业内一片惊呼。

2012年，恒大实现中超卫冕，同时意大利世界冠军教头里皮驾临，成为球队战术上的掌舵人。直到2013年，恒大顺利实现中超三连冠的同时，也第一次染指亚冠冠军，球队荣誉达到了巅峰，许家印和他的恒大品牌一时间名声大噪。

只是面对商业价值低劣的中超联赛，如此大手笔的疯狂投入，恒大的投资回报又在哪里？

这正是许家印这位足球“门外汉”投资中国足球的独到哲学。借助足球巨大的传播力和爆炸力，恒大公司的品牌影响力和业绩在过去三年间实现了急速膨胀。

2010年，公司的销售业绩为504亿元，到了2013年就已迅速突破千亿；同时，在2010年仅有1044亿资产规模的恒大，在2013年末资产总额达到3482亿元。相当于恒大每在足球上投资1元钱，其资产规模就扩张近100元。

2013年11月9日，亚冠之夜恒大对阵韩国首尔FC，当日先是新闻联播史无前例的播报了4分钟，而后恒大如其夺冠成为全国舆论关注的焦点。许家印投资中国足球的意图也渐渐明朗，相比此前每年区区数十亿元的投入，足球带给恒大品牌宣传和影响力的回报要高出太多，对许家印来说足球是一本万利的生意经。

同年，许家印当选全国政协常委，恒大也随即宣布推出恒大冰泉，利用足球积攒起的品牌影响力，开始向地产之外的行业扩张。

实际上，利用金钱集聚顶级球员并在短期内迅速实现扩张以录得收益的方式，许家印并不是“先驱”，在国际足坛也早有先例。

上世纪90年代中期，意大利总理贝卢斯科尼治下的AC米兰，依靠强大的资本力量，聚集了包括荷兰三剑客、马尔蒂尼、巴雷西等多位顶级巨星，球队也借此称霸欧洲数年。俱乐部在国内积攒起的超高人气，让贝卢斯科尼在此后的数次意大利大选中获益，成为其驰骋意大利政坛近20年的关键。

2004年入主英超切尔西的俄罗斯资本大鳄阿布拉莫维奇，同样是走巨额金元足球的模式，持续单赛季过亿元的引援投入，球队成绩迅速实现扩张。借助英超联赛的火爆影响力，阿布在俄罗斯国内能源产业向英国扩张打开了渠道，为其布局欧亚大陆做下铺垫。

足球本身特有的属性，和政治经济的关联，让其背后的投资者的收益往往在球场之外。

从这个意义上说，马云和阿里入主恒大更像个PE的行为。一方面恒大和足球的联姻渐无新意，需要新的资本和活力注入，而阿里的介入将会为许家印添柴加火。同时，阿里也看准了恒大的品牌影响力，利用其在足球圈的巨大传播，在未来坐收名利。

对许家印来说，阿里是第一个“猎物”，但绝不会是最后一个。其未来的战略是，继续增资扩股，引入战略伙伴，最终募得资本实现整体上市的野心。

可以想象的是，在不久的将来，已经更名为“恒大天猫”或者“余额宝恒大”的球队会继续引入世界级大牌球星，在亚冠赛场开疆拓土，甚至击败皇马、拜仁，拿到世俱杯的冠军，从而站在世界之巅，让恒大品牌享誉世界。

只是在这种金元加举国体制模式下，本就羸弱的中超联赛会更加混乱，除去恒大的其余15支球队获取资源的能力进一步减弱，可怜的中国足球在看似热闹的市场中不会有实质性改变。

多年以后，人们记住的或许只有许家印、马云和他们的恒大阿里品牌。