股票公司研究正文

偏股型基金配置技巧:沿着业绩主线挖掘个股机会(2)

严控回撤以实现净值稳定增长

扎根证券行业近10年,李道滢具备6年研究经验及4年投资组合管理经验,其所管理的偏股混合型基金益民服务领先基金曾荣获2015年度《中国证券报》一年期混合型金牛基金、2016年《证券时报》三年期混合型明星基金等荣誉。李道滢本人也荣获和讯网中国财经风云榜颁发的2015年度最佳公募基金经理。

李道滢表示,投资理念上,比较认可绝对收益理念,注重在控制回撤风险的基础上实现净值稳定增长并获取超额收益。一方面,坚持安全边际理念有助于合理控制建仓成本,在买入时就能将潜在的回撤风险控制在有限范围内;另一方面,借鉴行为金融学理论则有助于在市场顶部的狂热中和底部的恐慌中保持理性。他用“三位一体”来描述自己的组合管理策略,其包括资产配置(仓位/现金管理)、结构优化(行业/风格/主题选择)及个股精选三个组成部分。

而从投资风格上来看,李道滢比较擅长做行业和主题轮动、左侧交易,能较早地识别投资机会并回避市场下行风险。

谈及选股,李道滢说,在多年投研经验及研究团队支持的基础上,已经形成了由各领域龙头、政策核心受益标的、科技领域优秀创新型公司等构成的核心备选股票池,最终组合管理的绝大部分股票都来自于该池子。

关于如何择时,李道滢表示,在投资中主动择时的成功率通常并不高。而在寻求安全边际的基础上耐心等待,并结合“微量试仓—递减加仓—递增减仓”动态操作模式,能帮助我们较早发现板块行情启动的信号,从而更有效地实现风险可控下的投资回报,避免过度主观择时所可能产生判断误差和行为偏差。

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