可转债投资热情升温 基金公司关注龙头机会（2）

基金公司关注龙头机会

尽管转债扩容对市场产生一定冲击，但可投资标的增加无疑拓宽了基金投资可转债的选择余地。近期，基金公司对可转债的投资热情有所提升。

北方一家基金公司固收部负责人表示，开年来权益类市场走好，旗下二级债基会优先考虑配置股票，而其他不可投资权益类资产的债基，在合同允许的情况下，会重点投资可转债。目前，随着新券的陆续上市，可转债品种及行业覆盖面逐渐扩大，建议挑选增速合理、估值匹配的行业龙头进行均衡配置。

光大保德信基金表示，A股市场作为经济晴雨表，龙头跑赢整个行业的现象越来越普遍。受惠政策红利，转债的企业青睐度和市场关注度越发提高，龙头企业发行的转债也较多，这类可转债的结构性机会值得关注。

对于转债一级市场机会，上述固收部负责人表示，转债经历了去年“全民打新”到破发转冷的过程，尽管中签率与中签量皆没有吸引力，但在现在这个时点，可反其道而行之，不在乎中签多少，更应挖掘新发优质转债的投资价值。

机构投资转债热情的升温，也提振了可转债基金的市场关注度。在转债基金的配置上，凯石金融产品研究中心分析师兰轩认为可分为两步走：首先，参与转债投资的基金除转债基金外，还有二级债基和一级债基，所以配置时应先考察基金转债的投资比例。其次，由于转债市场个券行情分化，不同基金重仓的转债也有较大区别，因此配置转债基金时还要考虑基金所持转债，以及可能存在的股票持仓品种与行业。