铁路“十三五”规划出台 推动高铁企业资产证券化（2）

推动高铁企业资产证券化

规划明确了一系列鼓励社会资金建设经营铁路的重大政策。比如，全面推进铁路投融资体制改革，研究推动东部地区有稳定现金流、资产质量优良的高速铁路企业资产证券化和优质资产股改上市等相关工作。

加大国家对铁路支持力度，发挥好铁路建设债券融资支持作用，继续向社会资本推出一批市场前景较好、投资预期收益较稳定的铁路项目。拓宽铁路发展基金融资渠道，鼓励采用股权投资方式推进铁路混合所有制改革。

不过，规划也强调，加大对铁路项目地方出资能力的审查力度，充分评估铁路项目建设可能带来的地方政府债务和风险隐患，合理控制建设规模和节奏，严控地方政府债务增量。引导地方政府按照相关规定开展PPP项目，严禁通过PPP等形式违法违规变相举债。加快铁路优质资产盘活，对具有较好收益预期的高铁，按照市场化、法治化原则推进债转股。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受上证报记者采访时表示，铁道投资应该还是明年基建投资的重点，而在铁路总公司和地方政府财政融资能力不足的情况下，中央财政会负起更大的责任，同时增加“准财政”的国开行贷款支持力度，并在条件允许的地区推行PPP融资模式。