中国石油现异象 近期股价持续“逆袭”（2）

十大股东变化大

那么，在中国石油股东户数持续下降时，其股东情况具体发生了什么变化呢？

中国石油2007年底上市，当年年报的前十大股东合计持股数量为1790.97亿股；而最新的2016年三季报中，中国石油前十大股东合计持股数量为1803.47亿股；两者相比较，可以发现，经过近9年的演变，中国石油前十大股东的持股总数微幅增加，但增幅并不明显。

虽然近9年间中国石油前十大股东合计持股数量变动不大，但具体的前十大股东名单则变化较大。具体来看，2007年年报与2016年三季报对比，中国石油集团持股量略有下降，从1579.22亿股降至1574.09亿股，变动的原因与其无偿划转6.24亿股中国石油A股给宝钢集团(目前已和武钢实施联合重组)有较大关系。其他股东中，香港中央结算（代理人）有限公司持股量也略有下降。

而中国证券金融股份有限公司（以下简称证金公司）、中央汇金资产管理有限责任公司（以下简称汇金资管）则在近年新进中国石油前十大流通股东。在中国石油2016年三季报中，证金公司、汇金资管分别持有11.32亿股、2.06亿股，分别为第三、第五大股东。此外，香港中央结算有限公司（沪股通）以及两只指数基金也现身中国石油2016年三季报的前十大股东。

总体上看，上市以来，中国石油的前十大股东变化较大，各路资金不断进出。表现较为突出的股东有，国家队（证金公司、汇金资管）、指数基金、指数基金外的公募基金、险资产品、自然人等。2015年以来，一度有三位自然人股东入驻中国石油的前十大股东，如李国院、赵凯、应淑爱等，但这三人均在下一季度即退出中国石油的前十大股东。

混改概念或成助涨因素

中国石油近期股价的走强，或许与市场对混改主题的追捧以及国际油价反弹有关。此前，以中国联通为代表的混改概念股走势强劲，中国联通在去年国庆后开始拉升，最大涨幅一度超过八成。而中国石油集团去年底也曾召开全面深化改革领导小组第十五次会议，会议审议并原则通过《集团公司混合所有制改革指导意见》。

撇开混改概念的炒作，从基本面来分析，中国石油上市以后发生了哪些变化呢？从财务数据分析，营收方面，从2008年至2014年，中国石油的营业收入总体上呈现增长趋势，其中2010年、2011年快速增长；随后又步入缓慢增长态势，2015年则出现负增长。2016年前三季，中国石油的营业收入为1.15万亿元，同比降11.9%。归属于母公司所有者的净利润方面，2007年中国石油的数据为1345.74亿元，随后几年也基本维持在1000亿元至1400亿元水平，直到2015年大幅降至356.53亿元，2016年前三季则为17.24亿元，同比降94.4%。

海通证券荀玉根此前认为，从筹码角度看，石油石化龙头股（中国石油、中国石化等）筹码已高度集中。回顾近5年以来的市场变化，传统产业中仅石化板块仍然涨幅落后。而且石化板块催化剂不断，关注油价上涨、国企改革、“一带一路”等利好因素。

中信证券黄莉莉、张樨樨点评中国石油三季报时下调公司2016年业绩预测，认为当前行业景气和公司盈利均处于低位，维持公司“增持”评级。

海通证券分析师邓勇认为，油价回落是公司前三季净利大降的重要原因。在不考虑非经常损益的情况下，预计公司2016-2017年EPS分别为0.02元、0.11元，油价仍将是影响公司业绩的重要因素。