从18亿到301亿 恒大人寿保费一年猛增15倍（2）

投资款比例从58%到89%

毫无疑问，在恒大集团的带动下，恒大人寿的保费规模的确实现了快速发展。不过，需要注意的是，恒大人寿规模保费迅猛增长的背后离不开万能险这棵大树。

记者梳理发现，截至8月底，恒大人寿保费中的“保户投资款新增交费”一栏中的保费规模已达到269.1亿元，占到总保费收入的89.1%。在去年同期，恒大人寿的（原中新大东方人寿）的“保户投资款新增交费”规模仅为10.9亿元，占总保费收入的58%。

这里提到的“保户投资款新增交费”里主要包含的就是大众所熟知的万能险。近几年，中小型险企把理财型产品看作是弯道超车的利器，不断发展万能险保费规模。数据显示，“保户储金及投资款”占规模保费的比重已从2013年的22.9%提升至今年上半年的35.5%。尤其是近两年来，在经济下行、股债双杀、资产收益率降低的情境之下，持续高企的万能险结算利率形成了“虹吸效应”，以万能险为主打产品的险企保费规模增长迅速。

恒大人寿显然走的也是这条道路。恒大官网披露的产品资料显示，其在售的102款产品中，有28款产品直接显示属于万能险产品。

而在恒大人寿2015年报中所披露的保费收入占前五的保险产品中，万能险也有一席之地，分别是：中新大东方百变福禄寿两全保险（万能型）和中新大东方顺福两全（万能型）。

但在今年3月，监管部门下发了规范中短存续期产品新规，随后8月份又下发了两个人身险新规，对险企万能险规模发展提出要求，并表示自2019年1月1日起，保险公司的相关产品其年度规模保费收入占当年总规模保费收入的比重不得超过50%。

新规出来后，险企纷纷调整业务结构，减少万能险产品的业务，发展保障型产品。在日前保监会的新闻发布会上，保监会统计信息部副处长段海洲对记者表示，理财产品在6、7、8这三个月均呈现负增长状态，总规模也在不断下降。据记者统计，截至8月底，寿险行业的“保户储金及投资款”保费占比约为37%左右。

根据保监会数据计算，今年4月~8月末，以万能险为主的“保户投资款新增交费”在恒大人寿规模保费中的占比分别是90.4%、87.9%、87.8%、88%和89.1%。