345家僵尸企业处置倒计时 钢铁煤炭行业先开刀（2）

究竟需要多少处置资金？

对比三年脱困期间的300亿元应对资金，如今的僵尸企业困境与上世纪90年代存在不同。记者获悉，如果不算上退休人员的安置费用及一部分社保费用，最低需要处置费用在300-500亿元。

李锦认为，除了与钢铁、煤炭相关的行业，在处置僵尸企业时，还需要重点关注铁矿石、电解铝、玻璃、轮胎、化工等行业。而且，在没有安排好破产设计顶层的时候，不宜马上公布名单，一旦公布，将导致银行马上催债，尚未破产的央企再破产重组会非常困难。

他对记者表示：“我认为应该是积极文件有序推进，方案没有拿出来，还没有进入破产程序之前，会导致混乱。最怕银行马上冲出来把企业搞垮了”。

在上述需要重点关注的行业基础上，上述央企负责人补充道，在这一轮的清退僵尸企业过程中，有色行业中的企业不会占比太多，根据市场行业来看，供应稍稍大于需求，在这种情况下，打个比方，如果清退了10%的有色行业中的僵尸企业，行业供应便会大受影响。

一名基建龙头企业的分区负责人也对记者表示，自己所在行业的僵尸企业，占基建行业的整体比例不超过10%，这次报送给国资委的企业主要有集团下属的物资物流企业。

债务处置先易后难

圈定了重点关注的行业之后，下一步如何实践操作、有效推进？一名煤炭行业协会负责人经过基层调研后认为，从煤炭行业的角度看，比如现在地方处置僵尸企业的过程中，包括东北地区的煤炭企业，在债务，资产这方面，都遇到了一些问题。虽然都在说“去产能”，但有没有考虑过，“去产能”之后应该怎么办，债务、资产又该如何处理。

对于上述问题，目前尚无明确的细化政策来指引操作。上述煤炭行业协会负责人继续发问，如果是单一主体、单一股份的债务和资产该怎么处置，如果是股份制的、多个主体的债务和资产又该怎么处置。另外现在好多煤炭行业集团公司的企业、煤矿不是独立法人，过去累积的一些贷款，均是由集团公司担保操作，现在做僵尸企业出清，这部分债务和贷款将来如何处置？目前这些实际推进过程中遇到的问题都没有特别好的办法。

为了解决僵尸企业处置中的关键问题之一，债务债权问题，上述国资人士认为一种可行的思路是，可以先易后难，从债务债权情况比较清晰的企业先入手，而不一定是完全按照行业来划分处置顺序。

国务院发展研究中心企业研究所副所长袁东明则认为，对于央企来说，企业债务情况不一般不太那么容易看出来，不深入到企业内部，根本分辨不出来。当然先易后难可以作为一个优先处置的条件，仍存在希望的就兼并重组。

袁东明举例表示，有一些企业本身效率其实相对不错，但因为最初的资本金短缺，靠银行贷款发展，债务情况比较高，这样的企业在处理债务问题时，如果能通过债转股化解，对各方都是有利的。

上述基建龙头企业的分区负责人认为，在僵尸企业的债务问题上，应该让企业更多用市场化的办法来自行摸索解决，比如寻找合适的“买家”，帮自己托起人员和债务的盘子。

这种市场化的办法，在地方上已有尝试。李锦现在正在云南调研，他发现，作为云铜重要原料基地的云南东川，当地的东川矿务局经过多轮市场化改革探索，发展成今日的金沙矿业股份有限公司，面对曾经的严重亏损，先立后破，度过了难关。

所谓先立后破，是在破产之前成立一个新公司。在上一轮国资国企改革过程中，东川矿务局改变了股权所有形式，形成了股权多元化，率先探路了混合所有制，为解决债务问题铺路。

经过好几轮改革的东川矿务局，早已脱开原来的母体，成为了市场主体，其二级公司也成为了独立的市场主体，建立起一个新的市场关系。同时，为了盘活资产，企业内部职工尝试参股，先用1-2万的价格买断职工身份，然后再以单人职工5-6万的价格重新参股。

在破产重组的过程中，采用混合所有制、产权多元化的形式，使得供给侧结构得到有效调整，换句话说，原来的僵尸企业被破掉了，新的企业被救活了。债务重组的推进，进一步推动了上述企业用改革的方法搞好结构调整，该企业在脱困后，整个经营性资产一度达到破产前的20多倍，获得了新的生命力，有效资源得到重新配置，形成新的活力。

金沙矿业上一轮债务问题解决的经验，对于当前的处置僵尸企业，还需要政策上的进一步支持。

李锦直言，以金沙矿业为例，地方上有不少企业在上一轮改革过程中，取得了一些成功的经验，至今都在发挥很好的作用。但是，现在再推行与上一轮改革中类似的试点，需要多个婆婆审批，而且现有的顶层设计方案，只提供了原则性的指导意见，缺乏更具有操作性的细则，包括金沙矿业在内，虽然想进一步通过市场化办法兼并重组其他企业，但害怕先行先做会犯规，目前一直处于观望状态。

“想要解决行此轮僵尸企业债务问题，最好还是根据市场需求来”，上述基建龙头企业的分区负责人说：“可以采取多种债务形式处理，行政手段尽量少参与，而是让企业自身发挥更好作用，等到企业自己在市场上摸爬滚打找不到买家时，再想别的办法不迟”。