国家队偏爱低估值蓝筹 市场仍然存结构性机会（2）

招商庆丰重仓股则为中国人寿(601628)、工商银行(601398)；嘉实新经济的重仓股是新华保险(601336)、同方股份(600100)、华能国际(600011)；南方消费活力的十大重仓股中有上汽集团(600104)、青岛海尔(600690)和伊利股份(600887)。

值得注意的是，从持有的基金家数看，国家队基金也存在重仓股集中度较高的情况，共有11只股被两家以上基金共同重仓。其中伊利股份、贵州茅台和兴业银行分别有4只国家队基金重仓，民生银行也受到3只基金青睐。国电电力、康美药业、格力电器、招商银行、北京银行、农业银行和浦发银行分别也被2只基金共同持有。

1月以来A股经历大幅调整，上证指数累计跌幅达22.7%，不过由于国家队基金以蓝筹股为布局重点，其重仓股今年以来跌幅普遍小于大盘，今年以来跌幅在20%以内的重仓股占六成。

基金经理称今年市场存结构性机会

对于2016年的投资策略，易方达瑞惠的基金经理表示，展望2016年，一方面随着政府稳定汽车、地产行业等托底宏观经济的措施的进一步出台，经济增长不会出现大幅回落。

另一方面，经济结构的调整升级需要付出一定的短期成本，且面临美元加息、人民币贬值等压力，宏观经济形势的不确定性较高，但大幅回落的概率较小，并正为更持续的发展积蓄力量。证券市场方面，在经历了去年10月以来的反弹后，不同行业的公司估值分化较为明显，有部分公司估值已超出了合理范围，但也存在估值合理甚至低估的公司，因此，预计未来市场将以结构性行情为主。

南方消费活力的基金经理认为，随着2016年初市场的大幅下跌，2015年四季度累积的获利盘兑现充分，当前市场风险已大幅下降，同时人民币汇率也将在央行的维护下趋于稳定，股票市场会回归常态化。按国家双创转型和供给侧改革的战略，符合“十三五”规划的新兴成长行业仍然将保持高景气，煤炭、钢铁等龙头企业也会受益于产能出清。

嘉实新机遇的基金经理则继续看好新兴产业的前景，但其认为A股估值两极分化较为严重，2016年需要严格选股。

华夏新经济的基金经理认为，展望2016年，中国经济仍将处于“出清”和“转型”的关键阶段，货币宽松是常态。股票市场可能依然处于泡沫的产生和破裂循环的状态，虽然行情演变可能没有2015年那么激烈，但预期市场波动还会比较大。总体而言，2016年市场仍然存在阶段性、结构性机会。