核心技术将获国家科技奖 LED迎国家标准（5）

三安光电：LED龙头产能持续扩张太阳能或成新亮点

LED产品市场需求旺盛，产品价格稳定。在LED芯片需求大幅增长的环境下。

通过定向增发投资安徽三安光电（600703）。公司于奇瑞汽车合资成立了芜湖安瑞广电，将主要从事LED封装、汽车照明灯具等业务。在公司与芜湖市政府签订的LED产业化合作协议中约定项目总投资120亿元，购置MOCVD设备200台，其中一期60亿元，购置MOCVD设备100台。目前公司已向国外设备商订购MOCVD设备107台。项目预计达产，达产后将形成年产超高亮度LED红、黄、蓝、绿光外延片530万片，芯片1，170亿粒的生产能力。

风险提示：市场竞争风险，国内LED企业众多，同时要面对海外企业的竞争。技术风险，LED技术壁垒较高，国外领先厂商通过专利屏障保持竞争力，公司需要在研发不断投入。

投资建议：公司LED产能扩张迅速，同时聚光太阳能业务有望形成新的增长点。对公司业绩长期看好，预测如下，给予“增持”评级。

珈伟股份：拥有渠道优势的光伏照明行业推广者

公司是全球光伏照明行业先行者。公司是全球最早从事规模化推广光伏照明的企业，拥有多个自主品牌，并与欧美零售巨头建立稳定合作关系。2010年公司在全球光伏LED照明市场占比9.48%；太阳能草坪灯及庭院灯美国市场占有率达33%。

光伏照明市场前景看好。光伏照明技术充分结合太阳能发电与LED技术的优点。目前广泛应用的光伏照明系统产品包括太阳能草坪灯与庭院灯，兼具装饰与照明特点；预计2010-13年间光伏LED照明市场年均复合增长率为62.64%。

公司竞争优势。公司坚持技术创新与市场开拓并举的发展策略。公司拥有销售渠道核心优势，与包括TheHomeDepot等多家国际大型连锁零售建立稳定合作关系；具备YARDS&BEYOND、EZSOLAR、PATHWALKER等自主品牌等自主品牌，且技术优势显著。

募集项目分析：公司本次公开发行股票3500万股，募集资金用于年产4000万套太阳能草坪灯、太阳能庭院灯项目，光伏电源半导体照明系统产业化项目和光伏照明研发中心项目，项目总投资4.35亿元。募投项目将解决公司产能不足瓶颈，进一步延伸公司产品线、优化公司产品结构。