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2016如何打新:沪深各10万市值效率最高(2)

根据中登公司最新公布的2015年11月账户持有市值数据,记者细分多个市值区间详细分析打新效率。

1、沪深市值各配置1万~5万元

此时沪深新股可申购股数在1000~5000股,其中沪市为1000的整数倍,深市为500的整数倍。这个区间的市值配置最适合申购发行量在1000万股以下以及2000万~3000万股的个股,之所以说适合2000万~3000万股这个发行区间的个股,是因为一般网上发行比例在30%~40%,如按照40%比例计算,则网上发行数量应在800万~1200万股,从这点上看,跟发行数量在1000万股以下的个股意义相近。

此外,新股的实际申购上限为网上发行额的0.1%,即使出现网上有效申购超过网下150倍,并触发网下回拨网上,这个申购上限依然按回拨前的网上发行额计算。比如此前发行的恒通股份,发行数量3000万股,网上发行1200万股,由于网下回拨网上,最终网上发行数量为2700万股,但申购上限仍为1.2万股。

因此,假设沪深各配置5万元市值,除非是沪深都出现发行数量在500万股以下的个股,不然5万的市值配比,不会出现“浪费”的情况。

2、沪深市值各配置5万~10万

此时沪深新股可申购股数在5000~10000股,这个区间的市值配置适合申购发行量在5000万股以下的个股,其中发行数量在2000万股以内的新股,按新规改成全部网上发行,那么,按2000万股计算的话,单张身份证的申购上限在2万股,10万元的市值配置基本上可以做到不低于50%的利用率,而对于发行数量在1000万股以下的个股,可以完全实现顶格申购。

此外,发行数量在3000万~5000万股的新股,按照40%的网上发行比例计算的话,网上发行数量应该在1200万~2000万股,对应的申购上限在1.2万~2万股,此时10万元的市值利用率也能做到不低于50%。

3、沪深市值各配置10万~20万

此时沪深新股可申购股数在1万~2万股,这个区间的市值配置基本上可以完全覆盖发行数量在5000万股以内的新股。但此时要想做到市值不浪费,则必须尽可能选择发行数量接近2000万股或是接近5000万股的个股,只有这样,才能在做到顶格申购的同时,市值利用效率最高。

假设市值配置20万元,那么选择的新股发行数量越是小于2000万股,则市值利用效率越低,比如打发行800万股的新股,则市值利用效率就只有40%;同理,打发行3000万股的新股,按40%的网上发行数量,则顶格申购也仅用到1.2万股的额度,明显也是浪费。

4、沪深市值各配置20万~30万

此时沪深新股可申购股数在2万股~3万股,这个区间的市值配置基本可以覆盖发行数量在8000万股以内的新股,比如按8000万股计算,网上发行比例按40%,则发行数量在3200万股,申购上限3.2万股,对于市值配置在30万元的投资者而言,此时是最有效率的市值利用,只要低于这个发行股数,也同样存在递减效应。

值得注意的是,从2015年截至11月30日发行的192家新股来看,发行数量在5000万股以上的仅有43家,沪深各配置20万市值,其实已经基本可以覆盖接近80%的新股;而发行数量在8000万股以上的仅有14家,也就是说,沪深各配置30万市值,基本上可以顶格申购90%以上的新股。

5、沪深市值各配置30万~50万

此时沪深新股可申购股数在3万股~5万股,这个区间的市值配置基本可以覆盖发行数量在1.3亿股以内的新股,比如按1.3亿股计算,网上发行比例按40%,则发行数量在5200万股,申购上限在5.2万股,对于市值配置在50万元的投资者而言,就是属于最优的市值利用,而只要低于这个发行股数,依然存在递减效应。

值得关注的是,从上述192家新股来看,发行数量在1.3亿股以上的仅有7家,也就是说,沪深各配置50万市值,基本上可以顶格申购95%以上的新股。

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