2016年股市十大猜想：养老金入市恢复“T+0”（3）

猜想六：A股纳入MSCI指数？

在MSCI明晟新兴市场指数和MSCI明晟中国指数将首次纳入在美国上市的中资企业后，MSCI明年是否A股会否纳入MSCI指数备受关注。实际上，早在2014年年初，有关中国A股被纳入MSCI新兴市场指数的讨论就曾引发市场热烈讨论。而在今年6月，MSCI明晟曾公告称，预计在一些与市场准入相关的重要问题解决后，将把中国A股纳入全球基准指数。

分析指出，沪港通实施以及人民币加入SDR，增强了A股对外开放程度，与人民币汇率波动放宽带来资本流动规模的增加，这将从市场开放与资本流动两个层面解决市场准入的问题。11月中概股将被纳入MSCI新兴市场指数，为A股入MSCI奏响了前奏，预计2016年A股将被纳入MSCI新兴市场指数。

证监会新闻发言人在回答记者提问时曾表示，随着中国资本市场对外开放广度和深度的不断扩大，境外机构投资者对我国A股市场表现出较强的投资愿望。中国资本市场近年来的改革开放措施也为将A股纳入国际著名指数奠定了基础。

猜想七：恢复“T+0”？

在今年的“杠杆疯牛”和“闪电熊”轮回当中，A股市场旧有制度弊端展现得淋漓尽致。尤其是在6月-8月灾期间，“千股跌停”、“千股涨停”、“千股停牌”等极端现象屡屡发生。恢复“T+0”呼声高涨。

其实，在过去数年的“两会”期间，几乎都会有代表委员呼吁放开A股市场的涨跌停板制度，实施T+0交易。目前，全球范围内几乎所有股票交易所均在执行“T+0回转交易”。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，A股市场恢复T+0交易制度，时机已经完全成熟。

资料显示，1992年5月上海证券交易所在取消涨跌幅限制后，实行了T+0交易规则。1993年11月深圳证券交易所也取消T+1，实施T+0。但是，后来“为了保证股票市场的稳定，防止过度投机”，从1995年1月1日开始，沪深两市的A股和基金交易又由T+0回转交易方式改回了T+1交收制度。现行的涨跌停板制度是1996年12月13日发布、1996年12月16日开始实施的。

猜想八：创业板出现首例退市公司

此前市场预期的创业板上市公司退市第一股并未如期在2015年出现。曾经在2012、2013连续两年出现亏损的万福生科、天龙光电、宝德股份三家退市高危公司，最后时刻各显神通化险为夷。不过，分析认为，随着注册制推出，创业板可能会在2016年出现首例退市公司。

由于从2009年开板至今，创业板尚未出现被施以退市处理的案例，谁将成为创业板退市第一股备受关注。根据深交所规定，创业板公司如果最近三年连续亏损，无需ST将直接暂停上市。加上证监会屡次重申创业板不得“借壳”，对于主业不振，又无法成功转型的创业板公司来说，其所面临的风险不言自明。

除了连续三年亏损，创业板暂停上市还有其他引发条件，包括最近一年净资产为负值；两年审计报告为否定或拒绝表示意见；非标意见涉及事项属于明显违反企业会计准则、制度及相关信息披露规范性规定的，四个月内未改正的等。