券商被查触发A股超跌 去杠杆影响再发酵（3）

反弹调整时点

除了消息层面的利空之外，目前的A股也恰好处于反弹之后的调整时点。

创势翔投资研究总监钟志峰认为，“由于之前已经涨了比较多了，特别是创业板近期的涨幅超过50%的情况下，涨多后的回调也是很正常的。”

“前一段时间，大盘和创业板表现强势，有一定的获利盘。目前板块轮动加快，赚钱效应减弱，一段行情可能接近尾声或调整。最近监管层各项处罚较多，IPO重启对资本市场来说也影响较大，大盘走到8月份反弹的高点后承压，有获利了结的嫌疑。”顾晓飞表示。

对于27日的调整，多数市场人士均认为，尽管有超跌，但调整也属正常并不会扭转目前市场的方向。

九泰基金的投研团队便指出，IPO即将发行的背景下，沪指缺乏持续上攻的资金支持。但考虑到近期利率下行趋势仍在继续，国内的资产配置荒和流动性充沛的长期趋势使得A股没有继续大幅暴跌基础。我们认为27日的市场调整不代表市场方向的扭转，慢牛仍在继续，无需过度悲观。同时，需要注意的是，27日市场调整一定程度也会增加后续市场震荡的压力。

杨德龙则认为，“11月30日，IMF执董会将投票决定人民币能否加入SDR，如果能成功，将大大提高人民币国际地位，提高国内外投资者的信心。本周五(27日)A股明显超跌，可能吸引很多抄底资金入场，下周一(30日)有望出现恢复性上涨。在利率下行和改革推进的背景下，A股慢牛格局不会改变。”

那么，超跌之后，接下来的一周是否是建仓的好时机。

顾晓飞告诉记者：“目前政策面和资金面都不支持，市场再有一波趋势性行情的可能性不大。年底赚钱难度加大，尤其是创业板，年初至今仍翻番，大部分人收益还可以，目前很难找到好的投资机会，年底防御要多于进攻。但大方向看，政府重视资本市场，博弈资金正在寻找新的平衡点，未来一定会有机会，但机会何时出现，在哪儿出现目前时间点不易判断。”

陈瑛则分析到：“股市调整属正常现象，但跌幅如此之大超出预期，有待观察股市会否持续下跌，目前来看比较正常。”