巴黎气候大会召开在即 碳交易概念股迎风口（3）

投资策略

中信证券：聚焦巴黎谋减排，碳市场兴起引活跃

中信证券在其研报中表示，从历史上碳减排四个重要政策时间窗口前后相关板块表现来看，环保概念股在政策出台前明显跑赢沪深300指数；对应子板块中，大气治理、环境监测、生物质发电、垃圾发电及工业节能等依次表现良好；此外，碳交易相关主题股票也有较好表现。

中信证券同时表示，巴黎气候变化大会将对碳交易相关主题产生刺激效应。中信证券表示，多国元首将出席巴黎气候峰会，各国自主贡献方案已陆续出台等信号预示月底会议有望达成实质性减排协议，而新的国际政治经济背景下我国控制温室气体排放立场已从“要我做”变为“我要做”，积极主动推动节能减排与经济升级转型值得重点关注，2017年开启全国性碳交易市场亦首次得到官方确认。

中信证券建议把握清洁能源供给、化石能源清洁利用、碳交易、环保其他优质细分领域等投资主线；综合考虑碳减排受益程度、中长期业绩成长性、主题关联度及估值水平等因素，重点推荐长青集团（002616）、天壕环境（300332）、国新能源（600617），主题性标的建议关注凯迪生态（000939）、中电远达（600292）、科达洁能（600499），以及环保其他细分领域优质标的碧水源（300070）、聚光科技（300203）、东江环保（002672）等。

华泰证券：全国碳市场预期强烈，碳交易标的提供者优先收益

华泰证券（601688）表示，我国当前有7个碳交易试点市场，最早的自2013年6月起试运行，至今已积累了较为丰富的运营经验和交易数据。我国承诺2017年启动全国碳市场，客观而言时机成熟，有望为促进高耗能行业节能减排提供可靠的制度支持。

华泰证券认为，碳排放市场的首要受益者当属碳排放交易标的的提供者，尤其是节能服务和烟气治理行业相关企业。在节能服务领域，重点推荐国内天然气加压站及传统工业余热发电龙头天壕环境，同时建议投资者关注隆华节能（300263）以及中材节能（603126）等节能设备制造以及工程企业。在烟气治理领域，建议投资者关注龙净环保（600388）、中电远达等标的。

兴业证券：三主线掘金碳交易受益股

兴业证券认为，碳交易市场统一是碳交易领域最重要的制度建设，也是市场整体启动的先决条件。

三大类企业将受益：（1）清洁生产企业：通过低碳生产，开发CCER并出售获益。主要包括：凯迪生态、迪森股份（300335）、长青集团、永安林业（000663）。

（2）节能改造企业：帮助企业节能减排，减少碳排放成本。主要包括：金城股份（000820）（江苏院借壳，钢铁有色冶炼节能降耗专家）；神雾环保（300156）（电石节能市场技术专家）；天壕环境（工业余热发电，节能改造）；置信电气（600517）（火电厂碳资产开发管理）。

（3）碳交易所：通过收取交易费用、交易金融创新，直接受益碳交易市场全面覆盖。主要包括：中电远达（收购先融期货32%股权，布局碳期货交易所）；华银电力（600744）（持有深圳碳排放交易所15%股权）；深圳能源（000027）（持有深圳碳交易所10%股权）；重庆燃气（600917）（持有重庆联合产权交易所6%股权）。