沪港通一周年 助力A股融入世界资本海洋（5）

更为关键的是，这个模式是可以复制的。

今年10月29日，上海证券交易所、中国金融期货交易所与德意志交易所签署协议，成立合资公司中欧国际交易所。公司总部位于德国法兰克福，上交所理事长桂敏杰将出任首届监事会主席。不知是有意为之还是巧合，中欧国际交易所的首批现货产品有望在今年11月18日，也就是沪港通启动一周年纪念日的隔天，于法兰克福正式挂牌。跟沪港通一样，该批产品将用人民币计价和结算。

此外，上海证券交易所和伦敦证券交易所也已经就互联互通问题开展可行性研究。不仅是伦敦证券交易所，黄红元透露，许多国际交易所以此为蓝本正积极寻求与内地市场的深度合作。在沪港通模式的借鉴与启发下，各界已经预期，下一步沪纽（纽约）通和沪新（新加坡）通等均有望成为现实，直至中国股市完全成为国际市场的一部分。

而作为内地与海外大宗商品市场互联互通的“前奏”，“伦港通”已先行启动筹备。伦港通是连接香港与伦敦商品市场的互联互通机制，李小加称这是“西向”互联互通，一旦成行，就会马上着手“东向”，与内地商品期货交易所的合作。

“沪港通赋予我们和内地交易所的共同使命就是把世界的资本与世界的产品带到中国的门前，与中国的产品和中国的资本在一个双方监管者共同监管之下、双方交易清算互联互通的共同平台上，按双方各自本地规则完全市场化地对接和投资。”李小加说。

有市场分析人士指出，沪港通作为一个先驱项目，给后面的资本市场开放项目带来很多启示，如应当如何应对一些技术性挑战，包括两地不同的交易基础设施、清算机制、监管框架甚至是汇率管理等。“沪港通确实可以称为资本市场双向开放的‘神来之笔’”。

而沪港通平稳顺利运行一周年，为资本市场成功探索出一条完全可行的开放道路的同时，也让内地的机构和个人投资者、上市公司得到锻炼和成长，为其将来迎接全面互联互通新时代打下了基础。

对于内地机构和个人而言，沪港通的推出不仅仅意味着可投资的资产类别里，多了一个“特定港股”选项，更主要的还在于投资理念的碰撞。由于香港证券市场的投资者来自全球各地，其中不乏世界顶尖的机构投资者，沪港通赋予了内地投资者与世界顶级投资者在同一个舞台角逐的机会，为其将来全球配置资产做准备。

而沪港通开通后，香港市场投资者加入A股投资者的行列，他们中相当一部分为机构投资者，追求长期投资收益，更加注重和积极参与公司治理，会要求合理、持续的红利收益，这无疑对A股上市公司公司治理水平、信息披露透明度、分红率等提出了新的要求，也为他们打响国际知名度、开拓国际业务机遇做了很好的铺垫。

一个相对封闭的时代一去不返，一个全面互联互通新时代即将到来。有了沪港通这项“利器”，中国资本市场的开放步伐将更加从容，为中国经济转型升级、金融市场改革发展贡献更大的力量。