沪股通资金连续16日流出 美联储发出加息预警（2）

外资观望中国经济走势

有投资者认为，近期A股市场宏观面动作频频、气氛偏暖，因此对后市走势应当可以持较为乐观的态度。但为何外资却如此“扫兴”？

对此，有市场人士指出，目前市场关注“十三五”规划及国企改革，预料一带一路、京津冀、科技、环境改善等都是投资的热点题材，“不过，临近年末，外资机构的投资会更趋谨慎，面对一系列重大经济政策的变化，可能更多地是去采取观望的态度”。

外资大行巴克莱宏观研究主任拉贾德亚克沙表示：“我不认为这是中国股市又一次走高的开端。中国需要经济增长数据大幅改善，但目前还没有看到。”

叶尚志表示，目前全球经济走势仍不明朗，美联储加息后将会出现一系列市场变化，中国经济置身其中必然会受到各种因素羁绊，“世界经济合作与发展组织(OECD)下调今明两年全球经济预期，主要是因为新兴市场经济放缓。内地最新经济政策成效如何，市场还有待观察。”

不过，高盛对中国经济和市场改革仍持乐观的看法，认为虽然早前A股大跌可能会阻碍金融市场改革，相信其他结构性改革正在进行，并有愈来愈多的国企宣布改革方案利好市场表现。

年底“粉饰橱窗”

加速外资抽离

“现在距离年底还有一个半月左右的时间，此时正是外资机构准备‘收网’对全年业绩展开‘粉饰橱窗’的时期，这可能会加速外资从A股市场撤离。”叶尚志表示，“近期A股强势上攻，走出了一波与众不同的大涨行情，这为外资出逃提供了很好的机会。”

那么，如果外资真的借道沪股通大举从A股抽离，又将何去何从呢？

“这个问题我们不妨放眼环球市场去看看。”曾志英分析指出，实际上，比A股估值更低、更具投资吸引力的市场还有很多选择。他以马来西亚为例分析说，“姑且不论其股票市场是否估值合理，但其货币林吉特今年以来已经贬值接近25%，单从这一点看，此时买入马来西亚股票的话，与年初相比实际上已经相当于打了个7.5折。外资比中小投资者更精明，他们肯定也会算这笔账”。

据香港投资界人士透露，今年以来，香港公积金投资于日本股市相关基金产品的收益率已超过10%，但同期投资于美股相关基金的投资收益只有10%以下，投资于A股方面产品的投资收益率就更是乏善可陈。