三大主粮价格齐跌 深加工和饲料迎利好（3）

深加工和饲料迎利好

粮价下跌也让部分下游企业看到了希望。目前，玉米等下游深加工企业大多数仍处于亏损或停产状态，开工率较低。长江证券认为，成本端改善或将引发业绩的短期弹性，食品饮料行业中以玉米、小麦、大豆等作为主要原材料的下游企业将直接受益于原料价格下跌带来的成本改善。

国泰君安期货研究员认为，由于玉米淀粉价格下跌，白糖和淀粉糖的价差持续拉大，淀粉糖有替代优势，另外，淀粉价格下降使国内淀粉逐渐具有出口的价格优势，可能提振淀粉需求。

不过，玉米深加工行业自身处于过剩状态，生产率能否提高还要看下游需求。业内专家指出，今年深加工行业亏损严重，因此关键还要看能否出口改善盈利或寻找产品创新。

除此之外，下游的饲草生产或将是未来行业的发展方向。李国祥指出，目前我国的猪肉消费已经处于饱和，未来国内的牛羊肉奶等消费还有增长空间，这就对饲草产生需求。“我国现在饲草进口需求较大，玉米产量又严重过剩，当鼓励培育青储玉米等，在玉米长到一半的时候收割作为饲料，消解这部分产能。”