股票企业动态正文

环保多重政策利好 荐11股(3)

四川美丰(000731):传统业务低迷,期待华丽转型

传统尿素行情持续低迷,公司原料天然气价格上涨,导致净利润下降。前三季度主要产品尿素价格持续低迷,价格同比显著下降;同时公司主要原料天然气的价格在去年年底上调,尿素成本上升。在主要产品价格低迷与成本上升的冲击下,公司整体综合毛利率同比下降了1.97个百分点。主营业务营收下降的同时伴随盈利能力下降,导致报告期内公司净利润显著下降。

长期成长逻辑日趋明朗,转型新业务车用尿素与LNG业务将使业绩与估值获得提升。公司是车用尿素产品国家标准的起草单位,获得车用尿素产品两项国家发明专利授权。

9月23日国家发改委发布油品升级的时间表,车用尿素的消费放量愈来愈近。LNG业务按计划推进,预计将在2015年贡献业绩。公司传统业务较为低迷,但公司正稳步推进向清洁产品与能源供应商的华丽转型,未来业绩与估值都将获得提升。

威孚高科(000581):国4份额提升大超预期,税务联网进一步强化监管

已关联发票信息的合格证电子信息,将通过“合格证信息管理系统”自动上传至税务总局,税务总局实时采集每台应税车辆价格(增值税含税价格)信息。机动车生产企业未关联发票信息的合格证电子信息,自2014年1月1日起,将不能上传至税务总局。

对此,研报有点评如下:

票据联网强化国四监管,有利国四推行

排放标准升级意味着车企成本的提升,车企必须通过提高售价弥补成本的上涨。

事实上,国四轻卡价格普遍较国三轻卡高0.8-1.21万元以上(研报估计量产后,从国0至国4排放的轻卡差价有望降至1.2万-1.5万)。由于部分终端客户对价格较为敏感,售价的提高可能引起销量的下滑。在现行体制下,一些擦边球现象难以避免。因为增值税发票和车辆合格证不配套,非国四产品销售监管成本过于高昂。研报在草根调研中与业内专家交流,一些龙头轻卡企业最渴望的是一致、透明的监管环境。

票据联网后,每个车辆合格证对应一张增值税发票,相当于一证一价。车企如果通过上述方法销售非国四产品,将很容易被信息系统鉴别出来。

此次票据联网可以强化对国四排放标准实施情况的监管力度,特别是对原先监管力度较低的轻卡行业有较大影响。同时,也从侧面反映出国家推行国四标准的决心。

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