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中金所新规引蝴蝶效应 券商自营面临仓位全裸风险

本周五期指9月合约将进行交割,大量套保盘面临着从9月合约移仓至10月合约。在期指投机盘骤降90%的情况下,套保盘将迎来首次交割。巧合的是,昨日期现市场均出现大幅波动,其中IC1509合约、IF1509合约、IH1509合约分别下跌10%、5.32%和2.04%。

中金所新规引蝴蝶效应
中金所新规引蝴蝶效应

多家券商自营业务人士表示,目前监管部门严管套保盘冲击市场,但对手盘又极度缺乏,导致券商数千亿元股票自营即便想实现部分套保都很难,如果投机盘持续下降,券商自营将面临仓位全裸风险。

引发蝴蝶效应

深圳一位不愿具名的期货公司高管这样形容期指近期的遭遇:一场限制过度投机的风暴,引发了成交量和持仓量同时暴跌的风暴。

9月初,中金所出台史上最严厉的抑制期指过度投机的多项措施。其中明确,自9月7日起,单个产品、单日开仓超过10手即构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为;非套保保证金由30%提高至40%、套保由10%提高至20%;平今仓手续费标准提高至0.23%。此前,中金所已于8月25日、28日连发两文,抑制股指期货市场过度投机。

9月3日,IC1509合约、IF1509合约、IH1509合约成交量均出现暴跌,成交额分别降至136.19亿元、363.12亿元和105.99亿元,环比分别下降92.17%、93.31%和91.75%。此外,当日IC1509合约、IF1509合约、IH1509合约持仓量也出现大幅下跌,分别降至11072手、41633手和19824手,分别环比大幅下跌23.62%、19.35%和15.73%。

截至昨日,IC1509、IF1509和IH1509三个股指期货合约成交量分别下降至100.1亿元、206.4亿和55.4亿元。考虑到已开始移仓的因素,IC1510合约、IF1510和IH1510三个合约分别仅有21亿、45亿和12亿元的成交,无法弥补主力合约投机盘的下降。

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