再融资已正式重启 再融资重启或压制反弹（3）

再融资重启或压制反弹

对于再融资的重启与升温，招商证券投顾谢国铭表示，目前舆论及投资者与其说是关注再融资的重启，不如说是担忧这会否是IPO重启的信号。证监会重启再融资发审，说明对当前股指所处位置以及市场整体运行状况都已经比较认可。既然如此，那么在再融资重启之后，IPO重启就有可能接踵而至。

A股经历了7月的全面维稳，市场逐渐从底部走了出来，自最低点反弹已超过20%，沪指距离4000点整数关仅一步之遥。然而，对于未来走向，市场却没有表现出以往的乐观态度。国泰君安认为，目前从资金面上来看仍旧不是一个重启再融资的好时机，毕竟市场仍然处于一个盘整振荡时期，市场交易量完全来自于存量资金的博弈，作为增量资金的国家队护盘资金会逐步收缩规模，而人民币中间价下调又会导致热钱流出。

谢国铭表示，目前虽然整体货币环境比较宽松，但A股市场的新增流动性预期并不乐观。在经历了这一轮加快去杠杆化的敏感期后，市场做多热情略有回暖，但两融余额1.35万亿的水平比起高峰时期相差甚远。而场外配资受到的冲击也较显著，杠杆资金对市场的撬动影响逐步降低，新增资金可能很难回到较高水平。在此背景下，再融资的重启将对市场形成压制，可能会制约未来市场的反弹高度。

不过谢国铭也表示，再融资逐步重启是股市的需要，如果管理层能够控制好再融资的节奏与规模，前期对一些融资额度较小的项目先放行，并且尽快对再融资制度加以完善，解决目前再融资制度存在的问题，也可以避免对市场信心产生过大冲击，再融资重启对股市产生的不利影响也将逐渐减弱。