宏达新材遭调查 中概股回归潮遇阻（2）

市场疑窦四起，也同样增加了中概股回归的不确定性，不过业内人士表示，因信息披露而起的调查一般并不会影响重组的成败。

“按照以往经验，上市公司因信息披露被调查的话，对于重组影响不会太大，而实际控制人因违法证券法被调查，也同样不是重组最后成败与否的决定因素。”一家大型券商的投行人士向腾讯财经表示。

尽管如此，但根据相关法规，分众传媒的回归步伐肯定因此而被延宕。

根据《上市公司证券发行管理办法》第三十九条规定，存在“上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查”等七类情形之一的，不得非公开发行股票。《上市公司重大资产重组管理办法》第五十六条规定也显示，公司重大资产重组涉嫌违法被司法机关立案侦查或者被证监会立案调查的，在案件调查结论明确之前应当暂停重组。

“并购重组委员会只能在调查结案后才能重新启动对分众传媒的审批，这个过程会比较漫长。什么时候重启则要看证监会对这次违法的影响程度作出什么样的判断。”上述投行人士说道。

而证监会对上市公司及实际控制人违反信息披露而展开调查，天同律师事务所的一名律师认为，证监会在调查取证方面的自由裁量权比较大，外界并不知道上市公司到底因何而被调查。

在上述投行人士看来，此次宏达新材被立案调查有可能并非和分众传媒的借壳有关。“因此中概股选择用借壳的方式回归A股，首先要对壳本身做好充足的尽职调查，否则极端情况下会让中概股之前回归的工作都白费了。”