沪指两天巨震550点险守4600 五月涨3.8%（2）

短期调整不改牛市趋势需充分整固

中证报29日观点，28日A股市场放量大跌，前期大涨积累的调整压力正在释放。从当前宏观环境看，牛市格局并未改变，短期调整压力释放不会改变慢牛脚步。应该看到，当前流动性宽松和改革红利两大牛市根基依然坚固，大类资产加快向权益投资迁移配置已成趋势，A股中长期上行空间依然充足。A股市场持续上涨后，充分震荡整固，才能为5000点之战及上方空间拓展积蓄足够动能。

广发证券：“530”不是杠杆市A股若再深调两天或形成毁灭性打击

受高杠杆的入市资金影响，如果市场在未来两天继续深度调整，那么将对大趋势形成“毁灭性的打击”，我们认为这是无法预判的风险因素，因此留待未来两天观察。很多投资者将今天和2007年的“530”对比，但我们认为在“530”时，入市资金是不带什么杠杆的，很多资金在深调时选择了“扛过去”。

现在这个高杠杆的环境下，一旦市场发生类似于“530”的深调，杠杆资金将被强制平仓，这是目前很多公募机构投资者所担心的事。而作为“一致行动人”，公募基金目前还没有减仓，但一旦市场继续深调2天的话，这些公募机构投资者一定会选择在杠杆资金被强制平仓之前“逃命”，那届时将对市场将形成毁灭性的打击，甚至直接终结牛市。不过我们这认为这是无法预判的风险因素，因此留待未来两天观察。

外围因素：高盛大幅下调美国潜在GDP美股急刹车

今日公布美国2015年一季度GDP修正值，高盛于昨日大幅下调美国未来经济增速预期，称美国人的生活标准改善速度将慢上20%。主要因为生产效率走低、人口结构老龄化。另外，耶伦缺席JacksonHole央行大会，也引来市场诸多猜疑。前日快速反弹的美国三大股指急停，多头转入观望，尚未摆脱变盘窗口束缚，本周末如果变盘向下，对全球股市会造成负面影响。