居民可投资地方政府债 门槛较高年收入需50万元以上（2）

东方金诚研究发展部张伊君认为，地方债柜台业务的开通，扩大了地方债投资者的范围，有望提升地方债交易的活跃度，进一步完善地方债定价机制，并对地方债一级市场发行产生正反馈作用。同时，地方债柜台业务开放有利于增加个人投资者的投资产品类型，增加资产配置的安全性，有望受到个人投资者的青睐。他预计，随着柜台业务的开通，地方政府债的投资者中个人投资者比例短期内预计将有小幅度提升。

部分优质地方债在一级市场已受资金追捧

据了解，近期部分优质地方债在一级市场已受资金追捧。11月8日，四川省财政厅发行的“18四川债50”认购倍数高达51倍。有业内人士指出，2018年地方债发行高峰已过，新增供给逐步减少。随着市场风险偏好修复，优质地方债的需求还将抬升。目前银行配置优质地方债的热情很高。优质地方债收益率和流动性俱佳，符合条件的个人投资者也可考虑直接配置。

也有观点认为，目前同其他投资品种相比，对个人而言地方债并不是很有“吸引力”。在安全性方面，地方债确实风险很低，但毕竟没有国家信用背书，安全性弱于国债。

在持有到期收益方面，同银行理财产品相比，地方债目前也不占优势。现在银行理财产品的预期年化收益率平均在4.4%左右，而地方债的发行利率一般都不超过4%。

国盛证券昨日发布题为《地方债发行高峰退去二级市场机会悄然出现》的研报。报告称，10月至11月，全国地方债发行规模较高峰时期大幅回落。发行高峰退去后，地方债二级交易活跃度大幅上升，带动二级市场利率持续下行。10月内，国内各地区地方债发行规模仅2560亿元，较8-9月的高峰水平大幅下降。

进入11月后，除四川省发行一只借新还旧债外，其他地区均无地方债发行，目前总发行额度仅40亿元。进入10月后，地方债中的一般债和专项债的二级市场利率同时进入下行区间。截至11月12日，专项债的平均成交利率为3.57%，相较于发行利率降低25bp；一般债的平均成交利率为3.66%，相较于发行利率降低22bp。专项债与一般债的一二级利差接近。