A股新特征日渐显现 北上资金青睐消费股（2）

公募机构分析人士认为，北上资金的“一进一退”，正是其投资策略的体现。“长期持有结合阶段性逢高出货，不喜欢拥挤交易等，都是北上资金的投资特点。在个股上，北上资金的投资操作相当灵活。”

QFII追踪蓝筹白马股

财汇大数据终端显示，截至10月24日，已披露的三季报显示，QFII机构共计持有48只股票，以化工、机械设备、医药生物、建筑材料等行业居多。其中，QFII于三季度新进（新进前十大股东/流通股东）或增持31家公司，新进股票以涪陵电力、北京文化、太极股份等公司为代表。增持的标的则包括裕同科技、恩华药业、启明星辰等。

从这些被QFII看好的标的来看，多是业绩持续高增长或改善明显的品种。上述31家公司中，有16家公司前三季度的扣非后净利润同比增速超过20%，其中一些周期股如山东海化、*ST华菱、宁夏建材等则实现了几倍的增长。有18家公司2017年第三季度的扣非后净利润同比增速在20%以上。一些稳健增长的白马龙头，如恒瑞医药等依旧受到QFII的青睐。

以涪陵电力为例，前三季度实现营业收入15.45亿元，同比增长36.68%；净利润1.8亿元，同比增长38.71%；扣非净利润1.78亿元，同比增长72.38%。公司被多只QFII和公募基金共同看好，三季度挪威中央银行—自有资金、不列颠哥伦比亚省投资管理公司—自有资金新进入了前十大流通股东名单，分别持有0.97%和0.77%的股份。与此同时，华夏红利、华夏成长、全国社保基金一一一组合、华夏回报等也新进或增持该标的。

不过，公募基金对该公司的分歧正在逐步显现，一些基金已经在逐步减持，工银瑞信生态环境行业基金减持了0.39%的股份，而在二季度末前十大流通股东中的汇添富外延增长、嘉实环保低碳、嘉实事件驱动等基金已经逐步撤离，不再出现在前十大流通股东名单中。

不过，在苏泊尔、奥飞娱乐等6只个股上，QFII在三季度略有一定的减持。如奥飞娱乐三季报显示，科威特政府投资局持有公司502.79万股，持股占比为0.38%，而在三季度末，科威特政府投资局持有奥飞娱乐912.23万股，持股比例为0.70%，三季度科威特政府投资局减持409.44万股。而在苏泊尔的持股名单中，与二季度末相比，除了富达基金（香港）有限公司-客户资金有所增持外，DEUTSCHEBANKAKTIENGESELLSCHA、法国巴黎银行-自有资金、UBSAG等都有一定幅度的减持。