人民币贬值利好橡胶的分析 天然橡胶需求呈增长趋势（2）

同时国内轮胎厂的原料除了橡胶走高外，钢丝、炭黑等原料也集体上涨，整体行业成本上涨导致轮胎厂开始集体提价，轮胎的提价为原料的后期走高提供了新的上涨空间。与此同时，进入四季度以来，虽然国际原油价格经历大幅震荡，从10月19日的52美元/桶下跌至43美元/桶，截至11月17日国际原油价格收盘于46元/桶。

可以说国际原油价格逐步进入企稳阶段。由于原油价格是大宗商品的风向标，它的波动会影响大宗商品的大致趋势，本轮原油价格的止跌，可能会间接提振市场。截至11月17日，合成胶方面报价，华东地区齐鲁石化苯橡胶1502市场价14000元/吨（+0），顺丁橡胶市场价15700元/吨（+200）。

业内人士表示，合成胶近期止跌回涨对天然橡胶有支撑作用。并且，11月初合成胶价格暴涨一度从贴水天然胶1000元/吨，到升水2000多元/吨，这直接导致有能力调整配方的轮胎企业降低了合成胶消费，提高了相对较为便宜的天然橡胶使用，这也加大了橡胶的需求。

为避免商品投资过热带来的大幅度波动风险，各大交易所开始通过提高手续费，提高保证金，限制交易头寸的政策来给市场降温。“回顾这十年来的市场，政策的调控在行情趋势的发展中一般产生减缓的作用，不会导致方向的转变，因为行情走势主要取决于供需预期。

橡胶价格前期快速上涨在政策的影响下也出现了大幅度的调整，不过市场在消化了风险之后还会延续原来的趋势运行。”张福超在接受记者采访时说。张福超表示，目前国内库存整体处于偏低水平，期货交割库存合计在30万吨左右，但青岛地区库存仅仅9万吨左右，整体相对去年已经是偏少阶段。

去年到今年由于价格长期下跌走弱，消费商和贸易商都倾向低库存运作，导致固定库存越来越低。而原来的产量增长预期没有出现，消费较为平衡，导致库存数越来越少，进而使得价格的缓冲减弱，一旦出现利多因素就导致行情因为现货紧张而上涨。预计11-12月供需可能会维持较为平衡略微偏紧的预期。