广东国资改革衔枚疾进 提升资产证券化比例成重要任务（2）

根据广东省提出的证券化率新目标，至2017年，省属企业证券化资产将达近1万亿元，剔除公共事业属性的高速公路、铁路资产后，资产证券化率要达到60%。

最新出台的《意见》提出，鼓励具备条件的国有企业通过IPO、借壳等方式实现核心业务整体上市。此外，《意见》还明确，要通过界定功能、划分类别，实行分类改革、分类发展、分类监管、分类定责、分类考核，提高改革的针对性、监管的有效性、考核评价的科学性。

记者了解到，广东省国资委已对省属企业的国企改革建立了分类考核机制，对于没有在预期时点完成改革目标的企业负责人，将进行一定的处罚；对改革进展超出预期的企业负责人，则将进行适当奖励。

利用“存量”及“增量”上市平台

广东国资体量庞大，但个体分散、上市公司规模不大，反而意味着更多的改革空间。据记者了解，在此轮国资改革中，广东国资秉持市场化的导向，灵活应用定增、杠杆基金、资管计划等多元化资本工具，在资本市场上显得游刃有余，且已对包括民营上市平台在内的部分“壳资源”展开布局。

例如，在原控股股东将所持有的6068万股上市公司股份协议转让给广晟公司后，东江环保于7月份发布定增预案，拟向广晟公司发行1.5亿股。待定增计划完成，东江环保将成为继中金岭南、广晟有色、风华高科、佛山照明、国星光电后，广晟公司在A股获得的第六个上市平台。

广东国资旗下驰骋于A股的另一“悍将”是广新公司。自今年5月在增持生益科技成为其第一大股东后，广新公司便流露出要改变生益科技无实际控制人格局的意向，试图与东莞国资委旗下的国弘投资结成一致行动人，凭借双方合计持有的生益科技36.06%股权执掌公司，在被国弘投资婉拒后，广新公司表示，不排除在未来一年内继续增持上市公司股份。今年初，广新公司还曾一度举牌TCL集团。

此外，值得关注的是，广东国资还运用了资管计划作为新的布局路径。如记者了解到，出现于粤宏远A半年报股东榜的多个资管计划中，就或许有广东国资的背景。今年以来，粤宏远A受到多只资管计划的关注，有的还贴着举牌线大举建仓。

如一季度，中信建投基金健康1号资产管理计划、元达信腾飞1号资产管理计划分别买入4.99%、4.36%的公司股份；二季度再新进两个资管计划，丰泽盈泰3号私募证券投资基金和新宏1号资产管理计划分别买入4.94%、2.80%的公司股份。值得一提的是，截至6月30日，粤宏远A的民营大股东宏远集团的持股比例仅为16.52%。

记者还获悉，在部分A股上市公司目前正停牌筹划的重大事项中，也将会有广东国资参与。“我们同时在做两方面准备，一方面积极寻求壳资源，一方面积极运作注入资产，加快资本运作。”广东国资系统的相关人士告诉记者，目前国资委正在和相关方面谈判，加快资产注入的进程。

另一方面，根据《意见》，将支持已有上市平台的企业通过定向增发、资产置换等方式，实现主营业务整体上市；推动有实力的国有控股上市公司通过并购重组，实现对战略性产业的介入，发展优势产业。

如9月2日，广新公司旗下的*ST星湖宣布停牌，公告透露，公司正在筹划重大事项，可能涉及重大资产重组。此外，南方传媒、广东鸿图也分别于6月6日和4月29日停牌至今，筹划重大资产重组事项。